从星巴克合营看洋品牌的本地化生死局

2025年11月，$星巴克(SBUX)$ 宣布与博裕资本达成战略合作，成立合营企业运营中国零售业务，博裕资本将持有合营企业最多60%的控股股权。

这一震动行业的合营决策，不仅是这家咖啡巨头应对中国市场困境的破局之举，更揭开了外资品牌本土化的核心资本逻辑——通过出让控股权换取本土团队操盘，坐收稳定授权收益的同时分享市场增长红利。

从1999年北京开出第一家门店构建“第三空间”神话，到如今8,000余家门店背后的资本重构，星巴克的中国之旅折射出所有洋品牌在华发展的共同命题：当“外来光环”褪去，本土化不仅是市场适配的选择，更是资本层面的高效解题思路。

那些深耕中国市场的洋品牌，如今正通过多元资本合作模式，在压力与机遇中寻找新的生存之道。

星巴克困局与资本破局：授权模式下的轻资产转型

星巴克中国的合营决策，本质上是对自身困境与资本逻辑的双重回应。这家曾经定义中国咖啡消费的巨头，在增长放缓与竞争加剧的双重压