再看巨子生物

国庆第二天的下午，哪都没去，老婆带着大小宝去运动了，一个人在家，刷新持仓股票，研究意向标的，不亦乐乎。关于$巨子生物(02367)$ ：

1、对于年化增速25-30%的美妆股，24倍ttmPE、20倍前瞻PE不但不贵，而且很便宜；2、华熙的胡搅蛮缠反而提供了一个小小的困境反转，给了加仓和建仓的机会；3、范副校长本身就是一笔很大的无形资产，研发费用很低是其一，行业地位和影响是其二；4、大股东6、9月集中增持了400万股，持股比例已经达到54.45%，说明大股东很看好自己，否则持股比例已经这么高了实在没必要；5、四个同步推进的三类器械或药械联合，一再推迟，已经被磨得确实难受，但一旦获批争议瞬间解除，向上空间打开， 2倍吧；

另外，目光所及重组胶原蛋白领域牌桌上，除了巨子生物似乎也只有$锦波生物(BJ832982)$ 了，其他几个还没有实质性进展，这个赛道竞争还远谈不上激烈。锦波是个好企业，要是估值再下来，不介意同时持有。但是，想从医美杀进美妆，其实没那么容易，每个企业都有自己的基因和竞争优势，锦波在科研技术和硬实力方面明显有优势，但是在美妆领域，要看品牌、整合营销能力等一整套逻辑，2-3年内看不到巨子被干掉的可能。反过来，万一巨子拿到了三类证，凭着强悍的营销能力和已经靠敷料在医美机构铺开的渠道，冲击锦波的概率可能大一些。

于是，尽管外面科技股已经飞上了天，但是实在不敢空中接力，万一摔下来就是粉身碎骨。作为老登或中登，还是继续持有巨子吧，年化20-30%，应该问题不大。出现以下三种情况再考虑卖出：1、涨的太多了，透支了三类证获批假设；2、复可美增速出现不可逆的下滑趋势；3、其他几家纷纷获批，三类证满天飞，唯独巨子颗粒无收，技术能力被证伪