光伏扼住了银、铝、铜的命门

2025年及2026年初，银、铜、铝的价值持续大涨，为什么呢？这个有一个苦孩子居功至伟。这个苦孩子就是光伏，吃的是奶，挤的是草。

光伏是银的第一需求大户，占全球银消费量的25%；

1GW光伏用铝1.9万吨，初步估计，2025年全球光伏装机约600GW，总耗铝1140万吨，2025年，预计电解铝消费量为7800万吨，光伏用铝占比为14.6%；

1GW光伏用铜约0.35-0.5万吨，我们取0.425万吨这个均值来分析。2025年，全球光伏用铜255万吨。占全球铜消费量的约10%。

2025年，中国光伏新增光伏装机为315GW，超过所有最乐观的估计。也由此带来的有色金属的狂欢。

那么2026年，中国的光伏装机容量会如何呢？继续大踏步前进，还是说歇一歇。

2025年，中国的风光总计装机容量为435GW（4.35亿千瓦），而国家未来10年风光电力的规划为200GW，即平均下来每年2亿千瓦。如果说，未来每年2亿的风光装机容量在政府的鼓励范围内，那么未来10年，光伏每年装1亿千瓦（100GW）就够了。

这个数字对比2025年属于脚踝斩。2026年，别说中国光伏装机容量只有100GW，哪怕是下降到200GW，银、铜、铝的供需平衡都将降直接被逆转。

2026年的真实光伏装机数据到底如何，谁也不知道。但是确实牵动着有色金属投资者的心。

2026年，银还面临着另外一个利空，据说隆基绿能的无银光伏组件将在2026年2-3季度批量导入。

不管怎么说，2026年的有色金属多少会面临一些波折。