营收增长50%+，易点天下2025年年报点评
今天聊一个有特色的公司，易点天下。
2025年初的时候，我认真的思考了未来的选股思路，主要以两类公司为主，一类是产品是国际定价的公司，主要是大宗类公司；另一类是海外市场占比高，出口、出海型的公司。
因为对于中国公司如何开展出口及出海业务不了解，2025年底随着雪球调研团调研了易点天下。
很多人对这个公司的业务不了解，我下面做一个简单说明。
易点天下作为一家专注于助力中国企业出海的数字营销服务提供商，主营业务围绕数字营销服务展开，通过自有的三大核心系统——Cyberklick、Yeahmobi 和 zMaticoo，构建了覆盖广告营销全链路的服务体系。公司业务主要划分为两大板块：整合营销服务与广告平台业务。整合营销服务依托 Cyberklick，为客户提供从营销策划、内容生成、广告投放到效果优化的综合解决方案，并作为头部媒体的合作伙伴或优质代理，协助广告主在 Google、Meta、TikTok及Microsoft Advertising 等头部媒体上高效管理广告账户。广告平台业务则通过 Yeahmobi 与 zMaticoo，将客户广告精准匹配至各类媒体的目标受众，实现商业转化。
最直白的翻译一下就是：易点天下为中国企业出海进行数字化营销服务，业务分为两大块，第一块，是在诸如，google、Meta等大媒体投放效果广告；另一块业务是帮助客户在是长尾小媒体投放广告。国外长尾小媒体的广告价值也很高。
公司有着为跨境电子商务、游戏及移动应用等各行业广告商提供营销服务逾十年的营运经验；
公司业务已覆盖全球 230 余个国家和地区；
公司是 Google、Meta、TikTok、Microsoft Advertising 等多个头部媒体平台的合作伙伴或一级代理商。
以上部分可以说公司的实力或者或竞争优势。
目前公司处于快速增长的蓝海市场。
2025 年，全球互联网广告市场规模约为 7,918.39 亿美元，预计至 2029 年，
全球互联网广告市场规模将达到 11,601.63 亿美元，2025 年至 2029 年年均复合增长率约为 10.02%。
中国企业出海数字营销服务市场规模从2019年的84亿美元增长至2024年的254亿美元，复合年增长率为24.6%。预计到2029年将达到590亿美元，预计复合年增长率为18.4%。
下面我们通过几组核心数据看看公司2025年的业绩。
营业收入38.3亿，同比增长50.39%；
剔除汇兑损益和股份支付的归母净利润2.52亿，同比增长18.98%。
归母净利润1.58亿，同比下降31.8%；
对于以上数据，说说我的看法。
营收增速远高于行业增速（行业增速约10%），说明公司处于快速发展期；
利润增速低于营收增速，之前调研时，就此事咨询过管理层。主要是目前公司处于跑马圈地的时期，公司更愿意以更多的研发及费用投入来抢占市场。当下还不是释放利润的时候。公司25年研发费用同比74%的增速也很说明一定的问题。
另外，就是去年底人民币升值，对于易点天下这种主要做海外市场的公司比较吃亏。但是货币的趋势性升值不是常态。
股份支付是公司在发展期锁定高端人才的一种措施，影响了当期利润，但是这并不是公司真实的经营数据。
公司为了更真实的展示经营情况，特别展示了剔除汇兑损益和股份支付的归母净利润，18.98%的同比增速，低于营收增速，但是也还可以接受。
以上是二马对于易点的企业及财报分析，非交易建议。