扣非净利润增长22.5%，2025中国平安全面向好
二马由之
· 陕西
2025年，中国平安交出一份非常完美的答卷。
扣非净利润1437.73亿，同比增长22.5%。基本上，各个业务板块都有明显的提升和改善。
寿险及健康险板块，得益于2025年，股市上涨及公司加大权益资产投资，寿险及健康险板块实现净利润1123.29亿，同比增长22%；
财产险板块，保费收入增长6.6%，综合成本率下降到96.8%，同比优化1.5个百分点；
财产险板块实现归母营运利润169.23亿，同比增长13.2%；
银行板块虽然归母净利润小幅下降4.2%，但是2025年净息差触底，随着2026年高成本存款到期，息差有望反弹。另外，资产质量大幅改善，不良贷款生成率下降0.17个百分点。2025年，零售贷款结构优化，低风险住房按揭贷款规模增长8.9%；较高风险的信用卡、消费贷、经营贷余额小幅下降。
资产管理板块连续两年大幅改善，2025年，减亏81亿，盈利转正已经指日可待；
综合投资收益率6.3%，对比2024年提升0.5个百分点；
投资组合中股票占比14.8%，对比2024年提升7.2%，占比翻倍。应对降息周期，平安有办法。
寿险新业务价值368.97亿，同比增长29.3%，其中银保渠道新业务价值同比增长138%。低利率下，保险成为存款搬家的一个重要方向。平安未来成长有保障。
综合来看：
2025年，中国平安的各项业务全面改善，负债端成长有保障，资产端配置有方向。
最后，股东报回超预期，我之前预计公司的分红增长在4-5%之间，年报分红金额增长5.9%。满意。