稀土板块后市行情机会全面分析：多市场、多时间维度视角

投资要点

稀土板块正处于"供给刚性强化+需求结构升级"的拐点期，2025年下半年至2026年将迎来价格中枢上移与业绩释放的关键窗口期。本报告从A股、港股、美股三大市场维度，短期(3-6个月)、中期(1-2年)、长期(3-5年)三个时间视角，全面剖析稀土板块后市投资机会。核心观点包括：

- 短期(3-6个月)：价格驱动型行情。海外补库需求旺盛推动氧化镨钕供应偏紧，轻稀土价格有望维持强势上涨态势，磁材或量价齐升，重点关注具备资源优势的北方稀土、中国稀土等龙头企业 。

- 中期(1-2年)：供需改善型行情。国内配额持续收紧、缅甸供应不确定性与需求端新能源(车+风电)、人形机器人等新应用共同推动供需格局改善，预计2025-2026年全球氧化镨钕供需平衡/需求分别为-5.8%/-4.6%，板块有望迎来业绩估值双升 。

- 长期(3-5年)：战略价值重估型行情。在逆全球化背景下，稀土作为我国