雅克科技、华特气体、南大光电作为国内半导体材料赛道的核心标的，2026-2028年均将受益于AI算力爆发与国产替代加速的双重周期，但核心驱动逻辑与风险收益特征存在显著差异：
- 雅克科技是稳健高增标的：HBM4独供订单保障业绩确定性，LNG业务提供稳定现金流，估值安全垫充足，是牛市中平衡收益与风险的核心配置。
- 华特气体是弹性与确定性兼具标的：特种气体国产化需求爆发，估值处于历史低位，适合追求中期收益的投资者。
- 南大光电是高弹性标的：ArF光刻胶的独家壁垒与国产替代预期使其具备最大的估值弹性，但短期盈利确定性较弱，适合风险偏好较高的投资者。
$华特气体(SH688268)$ $雅克科技(SZ002409)$ $南大光电(SZ300346)$
