锂电巨头新亚强易主，邯郸在下大棋？

2025年11月25日，昔日的锂电巨头新亚强突发涨停，没有一丝丝防备，也没有一丝丝犹豫，数亿封单焊死涨停板。

当天收盘之后，新亚强公告，邯郸市城欣股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“城欣基金”）拟以20.76元/股的价格、19.6亿元总价，协议受让公司原控股股东、实际控制人之一初琳（创始人初亚军女儿）持有的29.9%股份。

邯郸市城欣股权投资基金合伙企业究竟是什么来头？为何愿意以20.76元/股的高价收购新亚强近30%的股权？截至11月29日，新亚强的最高价为涨停板价格：20.44元，而当天新亚强破板，20.44元成为了当天最高价，亦是新亚强近两年股价的最高点。

资料显示，城欣基金由邯郸市国有资产监督管理委员会旗下邯郸市城运融通控股有限公司担任其有限合伙人，出资份额占比为99%。

若交易完成，城欣基金将持有新亚强9442.03万股股份，占公司总股本29.90%；初琳及一致行动人初亚军合计持有5561.75万股，占公司总股本17.61%。由此，新亚强控股股东将由初琳变更为城欣基金，实际控制人将由初亚军、初琳变更为邯郸市国资委。

同时，城欣基金将主导新亚强的治理，改组后的董事会7席中，城欣基金有权提名2名非独立董事及3名独立董事，董事长由其推选，原实控人初琳方仅保留2名非独立董事提名权，且分别承诺“7年内不转让控制权”“不谋求控制权”。

若以新亚强周五收盘价19.47元算，新亚强总市值为61.48亿元，城欣基金拟受让的29.9%股权对应市值约18.38亿元，而协议交易总价达19.6亿元，溢价超1.2亿元；而若以收购方案公布当天的价格来算，溢价则是高达2.6亿元。

为何邯郸国资不顾市场价格，愿意独身溢价“入手”新亚强？其实答案很简单，邯郸想转型升级，想从传统工业转型成为新能源城市。

早在今年5月，邯郸国资旗下市城运集团和市产投集团，便与国内动力电池巨头企业中创新航合资40亿元，设立了电池公司“中创新航科技（邯郸）有限公司”，专注于动力电池及储能电池系统的研发与生产。

而新亚强作为国内有机硅精细化学品龙头，同样与邯郸市转型升级的方向契合。新亚强产品主要包括有机硅功能性助剂与苯基氯硅烷及其下游产品两大类，甲基、乙烯基、苯基等三个系列，广泛应用于半导体、医药、电子化学品、新能源等领域。

2019年，新亚强创始人女儿初琳接手家族企业“新亚强”。可才刚刚接手，新亚强的业绩却开始跳水，营收涨利润跌，然后营收利润双双暴跌，一度被市场评价为“败家女”。

紧接着发生的事更是离谱：新亚强的高管们像是商量好了一样，一个接连一个地以“个人原因”离职。

2025年1月，面对新亚强的困境，一个70岁高龄、本该含饴弄孙的老爷子，只能宣布回归市场，重掌大权。

他回来后，没搞什么力挽狂澜的经营改革，反而干了两件怪事。

第一，取消监事会，把权力收归董事会。这就像卖房前，你先把家里那些七大姑八大姨的“意见领袖”全请出去，方便跟买家直接谈。

第二，他本人成了跟国资谈判的唯一主角。

如今看来，初亚军的两大举措，的的确确成为了将新亚强卖身国资委的前兆。

在近些年来，国内新能源行业迅猛发展，各大新能源企业层出不穷，而新亚强作为昔日的锂电助剂龙头，与当前知名的锂电池电解液头部企业保持长期稳定合作，相关产品在提高锂电池技术指标方面发挥关键作用，在电解液添加剂领域更是通过了宁德时代验证，有望实现供货。

与此同时，新亚强还是全球唯一实现乙烯基双封头工业化生产的企业，国内唯一掌握直接合成法苯基氯硅烷技术的企业，成本优势明显，其资产负债率仅7%，23亿总资产里现金就有16亿。

此外，新亚强自主研发“无溶剂法”专利，核心产品电子级六甲基二硅氮烷纯度做到99.95%，达到了全球少数企业的稳定供应水平。

其作为助黏剂、抗蚀剂、清洗剂与光刻胶配套应用于半导体及面板显示等相关领域，目前已稳定供应全球多家平板显示及半导体芯片领域的重要客户，客户名单里不只有信越化学，还有美国迈图、陶氏、德国赢创、台积电，就连中芯国际、长江存储也在供应链里，并在部分应用端成功实现了进口替代。

由此来看，新亚强的技术和资源，能够与邯郸新能源产业形成强协同。

中创新航电池基地投产后，电解液需求将激增，新亚强的甲基系列产品有望就近配套；同时，半导体材料业务契合国家“卡脖子”技术突破方向，符合国资转型布局逻辑。

作为A股市场当中的一个普通投资者，也只能希望新亚强在邯郸国资委的带领下，重回锂电巨头的宝座。