归创通桥的海外业绩，今年应该会有惊喜

$归创通桥(02190)$ 昨天看到归创通桥自主研发的ZENFLEX™ Pro外周药物洗脱支架系统2025年10月获得巴西国家卫生监督局（ANVISA）注册审批，成为巴西市场首个及唯一获批的国产品牌。

今年一直在关注归创，尤其是去年开始说海外发展，近期也有了不少落地，今年应该会有惊喜。

ZENFLEX™ Pro应该是老朋友了，作为是全球第三款上市的外周药物洗脱支架，2020年就获欧盟CE认证并在欧洲商业化。相比库克和波士顿科学的产品，它采用激光切割螺旋形架构+微网孔设计，兼顾柔顺性与径向支撑力；无聚合物紫杉醇涂层可实现180天低浓度药效持续释放，有效抑制内皮增生，维持血管通畅。这些技术与临床优势为其在欧洲市场的成功奠定了基础，也让巴西监管机构及医生对其安全性、有效性有了充分认可。

观察归创通桥这一年的海外业务，实际可以看出这家公司并非依赖单一产品的“偶然突破”，而是基于清晰的全球化战略与持续的投入，近期动作主要集中在以下方向：

1、产品矩阵起来了

目前，公司已有22款产品在27个海外国家及地区实现商业化，有超过31款产品在23个国家及地区推进注册。在新兴市场，ZYLOX Unicorn血管缝合器系统在印度尼西亚注册获批，成为公司首款在东南亚国家获批上市的产品；ZYLOX Phoenix外周可解脱带纤维毛弹簧圈栓塞系统在厄瓜多尔获批上市，进一步丰富公司在南美洲市场的产品管线。在欧洲，公司持续开展多款产品上市后临床试验，积极参与LINC 2025、LINNC PARIS 2025等国际学术会议，品牌知名度持续提升。公司产品凭借多年稳定可靠的产品质量，逐步获得Asklepios、SANA等海外知名医院集团的认可和支持。

2、海外并购应该快了吧

公司手握25亿元现金，为海外并购提供充足资金。在今年上半年的业绩会上，管理层也说了，已与海外部分合作伙伴深入探讨，有望在近期披露并购项目，通过并购引入当地医疗机构、学术网络及销售渠道，实现“本地化研发、本地化生产、本地化销售”。四季度了，应该有点消息了吧。

最后强调一下海外业务这块，“惊喜”可期，增长逻辑强化。半年报的时候就说了，今年8月的时候，海外业务的业绩就超过去年全年了，这意味着2025年海外收入有望翻倍甚至更高，成为公司新的增长引擎。另外在产品端，今年新增了不少海外获批产品和准入国家，持续丰富全球商业化矩阵。如果2025年海外收入翻倍，将成为公司业绩增长的重要“催化剂”，推动股价上涨。