$Merlin(MRLN)$ 算一笔账，暂不考虑其他，公司现在 c-130j 和 kc135 两个机型共涉及总数量 800 架，按照管理层说法每架飞机年费 200 万美元，那么理论上 ARR16 亿美金，而且没有销售费用，毛利率必定奇高，再考虑行业增速和产品渗透率，大概率给到 20ps 不会令人惊奇，对应市值 320 亿，按照国防部门工作流程，大概 3 年左右实现。什么概念呢？现在市值不到 10 亿，如果不考虑稀释，理想状况下 30 倍回报，而且达到此步骤，产品的渗透率仍在低个位数，还有货运和客运的以及 无人机的星辰大海。不值博吗？