ONDS年升207%，锁住利润or继续长持？

$Ondas Holdings(ONDS)$ 在过去一年重点发力无人机商业化和并购成长，带动股价飙升207%，吸引了大量关注科技前沿与国防赛道的投资者。

在这轮暴涨后，投资者该及时锁住利润，还是坚持长持？本周机会速派与大家一起探讨。

Ondas主要做什么？

ONDS 的战略非常清晰，即通过两大业务部门Ondas Autonomous Systems与Ondas Networks，打造一个覆盖「侦察-通信-打击」国防化自主平台。

Ondas Autonomous Systems板块，是国防与安全转型的核心引擎，也是当前推动公司增长的绝对主力。

OAS不仅局限于销售单一的无人机硬件，而是构建一个系统平台，提供从侦查到交战的完整闭环解决方案，我们可以通过3款王牌产品来了解：

Optimus System：Ondas的无人机像一个住在盒子里的机器人，盒子打开，无人机自动飞出去巡逻（比如巡视油田、港口、城市治安），没电了自动飞回盒子充电，全程不需要人管。

Scout System：这是美国FAA批准的第一个「超视距飞行」的全自动无人机系统。在美国，绝大多数无人机操作都需要一个飞手在旁边盯著。但Scout系统被允许在没有人盯著的情况下自动飞行。这对于巡检几百公里的油气管道来说，可以节省巨大的成本开支。

Iron Drone：专为拦截入侵无人机而设计的自主反无人机系统，目的是保护机场、城市等敏感空域，目前该系统已经在欧洲，亚洲等地方获得部署合同。

Ondas Networks板块，是Ondas的老本行-专用无限网络。

你可能会疑惑，现在都有5G或者Starlink提供网络通讯了，为什么还需要Ondas的网络？事实上， 像铁路、石油管道、电力公司这些基础设施，往往处于荒郊野外，4G/5G信号可能覆盖不到，而且公用网络在紧急时刻（如自然灾害）容易拥堵或断网。

而Ondas的FullMAX无线电技术，可以为铁路或者电力公司搭建一条「私有的、加密的内部互联网」，这条路只有他们自己的数据能跑，别人进不来，而且覆盖范围极广，维护成本比铺光纤便宜得多。

Ondas目前正是围绕这两大核心业务进行布局，为了达成稳步成长计划，公司不仅从内部发力，还持续从外部吸收优质资产进行业务扩张。

疯狂收购扩张版图

ONDS近期进行了一系列密集收购与投资，深刻体现了其打造闭环国防平台的决心。

它的收购逻辑很清晰，覆盖了无人地面系统、机器人和光纤通讯、地下情报和排雷机器人等领域。

例如：通过收购以色列Sentrycs公司，获取其独特的「射频网路控制」反无人机技术，能实现对敌方无人机的侦测、识别与非动能接管，完善了核心的反无人机防御层；收购Apeiro Motion使公司快速切入地面机器人领域，奠定了无人地面车辆的研发基础；同时，对Insight Intelligent Sensors的收购，则强化了人工智慧光电感测这一关键环境感知能力；通过将排雷专家4M Defense Ltd.纳入旗下，Ondas成功将其能力边界延伸至地下情报侦察与未爆弹药处理这一高门槛的特种作战领域。

总的来说，Ondas的收购不是散乱的，而是紧密围绕国防平台这一核心目标。这使其故事从单一产品成长，转变为平台整合与生态构建，潜在市场和天花板被大幅推高。

OAS带动公司增长

结合2025Q3最新业绩看，Ondas实现营收1,010万美元，同比增长582%，创下历史新高。截至Q3，合并积压订单为2,330万美元，而2025年初为1,000万美元。Q3营收的高增速及订单的暴增，带给市场巨大的信心，管理层将2025年营收目标上调至至少3,600万美元，初步设定2026年营收目标至少1.1亿美元。

当然，ONDS 营收的核心支柱还是OAS。2025第三季度OAS贡献了创纪录的1,000 万美元营收，对应积压订单已经增长至2,220 万美元，若计入2025年第四季度已完成或待完成的收购，OAS的积压订单总额为4,040万美元。

OAS的成长主要得益于其Optimus系统和Iron Drone雷达反无人机平台的交付，尤其是反无人机系统，即将迎来持续多年的增长爆发期，预计2030年将达到105亿美元的市场规模，目前公司已扩展全球版图至横跨25个以上的国家，服务于保护关键基础设施的顶级国防、公共安全及安防机构。

另一核心业务Ondas Networks，虽然营收贡献不如OAS，但它部署支援dot16的160 MHz网络，满足了重大的产业需求，为Ondas在通信领域建立了稳固的客户关系和技术壁垒，提供了跨行业应用的潜力。

目前Ondas正与多家铁路公司合作，计划在2025年第四季和2026年第一季启动在多个铁路网络上的160MHz频段应用试点项目，在160MHz网路上进行dot16概念验证（POC）应用现场测试，以解决通讯、号志和一般营运问题。这是将新行业标准转化为实际合同的重要一步，预计它们将最终在2026年实现全面产品化和商业化。

投资者可以重点留意Ondas Networks相关订单的落地进展，这会是短期影响股价波动的关键因素。

投资风险

必须注意的是，ONDS 虽然增长迅猛，但仍有一系列不容忽视的潜在风险。

首先，无人机市场竞争日益激烈，Unusual Machines、AeroVironment和Draganfly等无人机公司都在竞相抢得更大的市占率。如果Ondas大客户延迟交货，或者减少订单，会对其收入产生巨大影响。

另外，2025Q3公司营运支出增加至1810万美元，高于去年同期的870万美元，原因是人员成本增加；调整后的EBITDA亏损扩大至880万美元，而去年同期亏损为710万美元。结合公司激进的收购策略，后续可能会因为技术、团队、业务等整合产生额外成本，进一步压缩利润。

还有，Ondas存在高估值加剧问题，目前的市销率远高于行业均值的3.29，可能会使投资者面临中短期内的调整风险。

技术分析

从技术面来看， ONDS 股价仍在多头趋势之中，12月15日股价回撤至EMA50日均线支持位，形成短期支撑。

不过近期美股大市调整，市场面临非农，CPI等重要数据公布节点，可能导致股价波动剧烈。投资者需要谨慎关注EMA50支持位的有效性，如EMA12下穿EMA50均线，且k线完全跌穿EMA50均线，则意味著股价短期承压，可能延续调整，需要及时止盈或止蚀离场；反之则有望在EMA50均线处形成强支撑，是短期较为安全的补仓点位，可选择长期追踪。