上周，科技巨头甲骨文股价录得近11个月来最大跌幅，衡量其信用风险的指标也升至16年来新高。公司最新季度财报显示云业务收入不及分析师预期，同时还将年度资本开支目标上调150亿美元，并将未来租赁承诺规模扩大至原来的两倍以上，这一系列举动加剧了投资者对潜在AI泡沫的担忧。
- 趋势背景：从周K线图可见，股价已从2025年9月的峰值（344.21美元）腰斩，近三个月累计跌幅超43%，且当日创下60日新低。
$甲骨文(ORCL)$ 从最高点到昨天，股价已经腰斩。
A股中与甲骨文（ORCL）业务直接相关或具备对标性的公司，可分为直接合作伙伴和业务对标企业两大类：
一、直接与甲骨文合作的A股公司
1. 神州数码（000034）
- 甲骨文在华核心战略合作伙伴，合作近20年，是其数据库、云服务的核心代理商。
- 联合推出“登云数据库一体机”，深度参与甲骨文产品的本地化落地。
2. 新炬网络（605398）
- 长期为电信、金融等行业客户提供甲骨文数据库的升级、迁移与云化运维服务。
- 业务高度绑定甲骨文生态，曾因甲骨文股价大涨而同步受益。
3. 润和软件（300339）
- 甲骨文中国区重要合作伙伴，聚焦企业级云服务与数据库解决方案。
- 助力客户完成甲骨文系统的信创改造与云原生转型。
二、业务对标甲骨文的A股企业
1. 国产数据库龙头
- 达梦数据（688692）：国内领先的自主数据库厂商，产品在金融、政务等领域替代甲骨文。
- 海量数据（603138）：主营分布式数据库，是信创领域的核心参与者。
- 中国软件（600536）：子公司人大金仓是政务信创数据库的核心供应商。
2. 云计算与AI算力厂商
- 浪潮信息（000977）：全球AI服务器龙头，为甲骨文OCI云提供核心硬件支持。
- 工业富联（601138）：甲骨文AI服务器的核心代工厂，深度绑定其算力基建需求。
- 中科曙光（603019）：国产算力基础设施龙头，在政府与运营商市场替代甲骨文传统服务器。
3. 企业级软件与信创厂商
- 用友网络（600588）：国内ERP龙头，在企业管理软件领域对标甲骨文的NetSuite。
- 深信服（300454）：云安全与信创解决方案提供商，覆盖企业级IT基础设施。
三、供应链关联公司
- 中际旭创（300308）：甲骨文800G光模块核心供应商，为其AI算力集群提供关键硬件。
- 新易盛（300502）：1.6T光模块进入甲骨文测试阶段，受益于其算力扩容需求。