20250724 雅鲁藏布江水电站 引水工程 隧道 支撑管片 唯一标的 真龙 001239永达股份

$永达股份(SZ001239)$ 隧道掘进及其配套设备产品市场 绑定铁建重工$铁建重工(SH688425)$ 唯一在招股说明书大篇幅说明 TBM 零部件 配套产品 隧道 支撑管片 管片机

隧道 支撑管片

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公司自 2016 年起与铁建重工合作，从管片机到盾体，再到刀盘体和支 撑管片，合作产品的复杂程度逐步提升。报告期内，公司产品品质受到客户高度 认可，获颁“最佳质量奖”等荣誉奖项。

2022 年 11 月，由铁建重工研制并生产 的“梦想号”竖井掘进机下线并用于上海市静安区地下智慧车库建设。“梦想号” 开挖直径达 23.02 米，是迄今全球开挖直径最大的掘进机，其盾体结构件主要系 由公司生产供应。未来，公司将进一步加强技术开发、工艺改进，持续满足行业 发展的需求。

公司自 2016 年进入隧道掘进及其配套设备行业以来，产品覆盖范围不断拓 展，逐渐开始设备核心金属结构件生产，最终发展成刀盘体、盾体、管片机及隧 道洞壁支撑管片的综合生产商，

的主要产品包括支撑管片、盾体、管片机、刀盘体以及其他隧道掘进 结构产品。报告期内，公司主要隧道掘进及其配套设备结构件的销售收入及变动 情况具体如下：

1）支撑管片 报告期内，公司支撑管片产品的销售收入分别为 18,669.43 万元、37,117.19 万元、18,787.45万元和1,387.31万元，占公司主营业务收入的比例分别为25.43%、 39.98%、24.40%和 3.50%，支撑管片在掘进过程中起到通道支撑作用，是使用量 较大的产品。支撑管片产品销售收入金额总体较大，其中 2021 年收入占比较高， 是公司收入的主要构成。2021 年，公司应客户需求，拓展不同型号产品，加大 重点产品产量，支撑管片产品大批量交货，销售收入实现快速增长。2022 年之 后，部分重点产品在前期大量供货的情况下，客户订单量有所放缓，且受宏观环境变化和国家政策变化影响，客户的生产计划发生变化，使得支撑管片销售收入

主要系公司业务量快速增长， 尤其是隧道掘进及其配套设备结构件中的支撑管片和盾体产品，为按时完成客户 订单，公司将部分生产工序外包给劳务公司，缓解短期用工压力，使得劳务服务 占比提升。