$格力电器(SZ000651)$
我也持有格力8年了。收益不多。
作为长期投资格力电器的投资者，真的应该冷静理性的，好好思考一下。
抛开股价涨跌，理性的从企业基本面，这些年的经营成绩来衡量。
2018年格力电器260亿净利润。
2023~2024因为有国补刺激。我们衡量格力业绩需要偏中一些。300亿应该是这个水平。
2025年，利润多少？应该不会超过2024年。
可能我预期就是300亿净利润。
这个300亿净利润，就是格力使出浑身解数才能取得成绩。
当然如果能再看两年2025~2027年的业绩，可能更加有参考意义。更能恰当的判断格力的真实能力。
8年时间从利润从260亿~300亿。这就是停滞的状态。因为8年的通货膨胀要算进去。
这么些年，关注格力下来。
还是有许多看不懂的地方。
格力明明多年业绩停滞不前，格力在中低端市场一再被挤。
格力到底怎么想的？
看不起中低端市场，利润薄？品牌不愿意屈尊下沉？但为何到2025年又要放出子品牌入局低端市场？而奥克斯，华凌，小米，这么些年在低端市场如火如荼。
作为投资者，一直在尝试理解格力的做法，认为格力的做法，是有所为有所不为。
但是格力2025年似乎不坚持了，放出子品牌入低端市场了。
到底在这个层面上，格力是意识不到行业的发展，低端市场的普及机会，还是主动放弃。
今年8~9月份，走了几个城市，去到我曾经工作过的地方。
我看到的工厂，出租房，宿舍，那都是我熟悉的地方，十几年前根本没有空调。而今年去看了，类似贫民窟一样的出租房都有空调。
根本看不到格力的影子。
投资格力这么多年，突然才发现，格力在偏中低端市场，是没有存在感的，那一刻真的好扎心。
而这个低端市场规模量有多大？
得占整体市场的40%吧？反正规模量不小。
这里有个疑问？格力到底是主动放弃偏中低端市场，还是真的没意识到错过了低端市场机会？亦或者反应太慢，2025才开发子品牌入局低端市场？
前些年在雪球里吹了好多观点，掰扯空调赛道有多大“只要室内空间，就是空调潜在的需求场景，空调数量的跟人口数量相比”。
观点是正确的。
但是具体到企业层面，却看到的是，即便格力=空调。但格力在整个空调市场里，也只占据了一片地方。小区自住房空调，是格力的主场。其余还有很多应用场景，格力占比不高。
所以偌大的空调赛道，具体到企业层面，有何意义呢？
我们投资格力的思路观点，不能因为空调赛道多宽广，就认为格力发展空调很大很大。
这是错误的认知。
因为格力企业目前只在小区自住房中高端场景应用多。
我到不担心空调市场景气度，而看到企业这些年在销售层面做了好多工作，但却没有反应在经营业绩层面。
什么时候能够有明显的效果，反应在经营业绩上？亦或者再怎么改革渠道，也就那样，这就是常规工作。
你告诉我！格力的成长空间在哪？
多元化工业装备？模具，机器人，机床，芯片，压缩机，电机？工业板块的成长，要成为第二增长曲线，真的不是三五年时间，10年后吧。
我们错误的认为企业成长空间，就是赛道。
这逻辑是错的。
我当下则认为，格力未来几年的增长，得看格力如何在销售层面去转变。
1，丰富空调产品线，比如能否在中低端市场入局，哪怕薄利多销。
2，能否通过董明珠健康家，把全品类带起来，让中产消费阶层也喜欢格力的冰洗小家电。
3，海外市场能否有突破，海外招商，扩大营销，深耕某个海外市场。
格力也是在这么做，但是具体的情况如何？
子品牌入局低端市场，有吸引力吗？能搞出多大名堂？
几千家董明珠健康家，能带动全品类吗？
能带动多少？
海外市场的风险，渠道招商，售后服务。
恐怕都不好搞。
投资者最擅长的就是想象力，只要看到空间，就以为机会大大的。
印度男那么多人，空调需求多大啊！
可知道多少印度人生活用电都费劲，还想用空调？
在此为之前几年吹格力的言论，表示抱歉了。
也许误导了一下投资者。
但我认为格力空调生意，就目前而言还是一个稳当的生意。
空调消费品，每年的需求还是稳稳的，老旧换新+新增需求。不会是断崖式的跌量，因为是消费品，格力的品牌还是一群忠实的用户，信任格力产品。
资本市场给格力的估值，7倍市盈率你觉很低，但是你从投资的角度来讲，持续8年几乎业绩停滞，你愿意15倍估值买入吗？
你就掐指会算格力某年就开起第二增长曲线了？这些未知的。不要为未知的不一定而过高买单。
我的思路是，我不会再继续买入格力电器股票了。后面几年的工资，我要考虑别的股票。认真研究思考，理性投资。