$众泰汽车(SZ000980)$ 奇瑞和步步高段氏家族联手重组众泰，核心就是靠“产业+资本”一起发力，现在已经通过派驻核心管理层进入实际推进阶段，后续大概率能盘活众泰，实现三方共赢。
从合作底子来看，三方需求刚好对上。众泰手里有新能源整车资质、30万辆年产能，还有现成的海外订单，这是最核心的价值；奇瑞有成熟的新能源技术和制造体系，偏偏缺个A股融资平台，也需要扩充产能冲销量；段氏家族想借着智能出行风口切入整车赛道，手里有资本和下沉渠道资源。现在众泰的管理层早就换了血，前奇瑞新能源董事长李立忠当董事长，奇瑞系的韩必文管总裁抓生产，步步高这边的人则负责财务和资本运作，加上之前深圳安吉宣借的3800万，段氏的资本介入信号已经很明确，就是为后续大笔资金进场铺路。
具体怎么推进，大概率是两条思路配合着来。要么是奇瑞借众泰的壳子，段氏先帮众泰理清历史债务、搞定股权问题，奇瑞再把技术、供应链导进去，借助众泰的A股平台融资，快速扩产能冲击更高销量目标；要么是以段氏为主导，拿众泰当载体，靠奇瑞的制造能力打底，再结合自己的下沉渠道优势，主打经济型新能源汽车和海外市场，走“技术+渠道”的跨界造车路子。不管哪种方式，段氏都会继续用“债转股+直接收股权”的办法抢控股权，低成本快速提持股比例，奇瑞则专心搞产品和生产，分工很清晰。
这次联手的好处很明显，能快速补上众泰的短板：奇瑞解决技术和生产问题，段氏补上资金和渠道缺口，众泰复产、新车落地、打开市场都会提速。能不能成，关键看三点：一是段氏能不能尽快拿出数十亿资金，帮众泰化解债务、完成股权收购；二是奇瑞的技术能不能快速跟众泰的产能融合，新车上市节奏直接影响后续盈利；三是合规流程要走顺，跟九台农商行这些老股东谈拢利益，别耽误进度。
整体来看，现在管理层到位、资本已经开始试水，合作方向很明确，成功概率不低。要是推进顺利，半年到一年内段氏就能完成大额注资和债转股，奇瑞的新车也能落地，众泰销量和盈利大概率会好转，段氏也能拿到相对控股权。就算慢一点，至少也是三方先形成制衡，慢慢推进重组，整体趋势是往好走的。当然也有要注意的风险，比如段氏资金能不能及时到位、股东之间会不会有利益纠纷、产能技术整合能不能达标，这些都得盯着后续进展。