亚盛集团600108:控股股东明牌地位布局，主力资金同步承接，3.58元底部筹码完成集中交换

2026年2月4日盘后，亚盛集团拟发行12亿元中期票据的公告，并非单纯的财务融资操作，而是控股股东甘肃农垦延续低位布局思路的明确信号，更显现出市场主力资金与控股股东形成资金同频布局的特征。从2块多的长期横盘区间到如今3.58元的十年底部位置，亚盛集团的筹码交换脉络清晰可见：散户在长期磨底中逐步兑现离场，控股股东携真金白银在二级市场明牌增持，北向、杠杆、机构等市场主力资金同步进行底部布局，一场由大资金主导的底部筹码集中过程，正在这只A股土地资源龙头的价值洼地中逐步上演。
控股股东的低位布局剧本，早已写就并反复验证，本次12亿发债，更是这场资本操作的全新升级。自连鹏2023年11月出任公司董事长后，甘肃农垦便确立了“发债融资→低位增持→二级市场收集筹码”的固定操作逻辑。2023年底至2024年中，公司连发12亿债券完成资金储备，随后控股股东便在2024年2月、11月两度出手，通过上交所集中竞价方式增持，合计拿下3946.92万股，其中2月增持耗资约5300万元，11月增持耗资约1.19亿元，累计耗资超1.72亿元，持股比例从24.58%稳步升至26.60%。彼时公司股价长期蛰伏在2.8-3.2元区间，成交低迷、交投清淡，市场卖盘以熬不住长期横盘的散户兑现盘为主，农垦集团精准在二级市场承接，既巩固了控股权，又以低成本完成了长期价值布局。
而今12亿中期票据发行公告落地，背靠甘肃国投AAA级信用担保，本次发债约定年化担保费为0.1%，较低的担保费率进一步优化了公司的融资成本，资金落地后，控股股东的后续布局动作值得期待。3.58元的当前股价，虽较前次增持均价略有上浮，但仍处于十年大底区间，对于手握资金的农垦集团而言，依旧具备低位布局的价值。而这一次，瞄准二级市场底部筹码的，远不止控股股东一方，市场主力资金早已提前埋伏，与控股股东形成了资金同频布局的特征。
市场主力资金与控股股东的资金同频布局，并非主观判断，而是有明确的资金数据与盘面特征作为支撑，主力资金同步布局、波段吸筹的动作已然显现。据2025年三季报显示，北向资金持股数为1907.87万股，作为市场主流资金，其长期保持对公司的持仓布局，且近期盘面呈现北向资金波段加仓的操作特征；融资杠杆资金则持续逆势加码，截至2026年1月30日，公司融资余额达4.43亿元，占流通市值6.08%，仅1月单月净买入就超3000万元，杠杆资金的持续加仓，正是对公司底部价值的认可。
近期的盘面博弈，更将“主力资金承接、散户兑现离场”的格局展现得淋漓尽致。2月2日公司股价大跌5.35%，盘面出现散户恐慌性卖出特征，部分交易统计显示散户账户回款净流入5709万元，实则为散户卖股后的资金回流，对应卖单均被市场资金承接；此前1月21日、28日，盘面均出现主力大单净买入超5000万元的特征，特大单主动承接抛压的痕迹明显，借调整洗盘、趁情绪低迷承接筹码，成为近期主力资金的核心操作思路。
从盘面特征到股东结构，亚盛集团的底部筹码正加速向大资金集中，散户离场的节奏，恰恰对应着主力资金的承接力度。近期股价在3.5-3.8元区间反复磨底，呈现出典型的“跌时缩量、涨时放量”特征，说明底部抛压已逐步耗尽，筹码锁定性持续提升；股东户数较上期减少4.43%，户均持股数升至18208股，筹码集中的趋势十分明确，而减少的股东数，正是那些在底部交出筹码的散户投资者。
更值得关注的是，亚盛集团近十年未经历系统性炒作，3.58元的股价较2015年历史高位跌去超70%，不存在高位套牢盘的压制，对于市场主力资金而言，这样的标的既具备撬动成本低的优势，又有充足的股价向上拓展空间。而散户之所以反复在底部兑现，本质上是熬不住长期横盘的磨底行情，却忽略了公司背后的硬核资产储备——手握440万亩权属土地，作为A股农业板块土地资源储备龙头，该部分资源具备稀缺的价值属性；公司持有塔尔沟钨矿相关权益，该矿为亚洲大型未开发黑钨矿之一，储量12.98万吨且伴生多种稀有金属，具备一定的资源价值储备，尚未进行市场化估值定价，这份未被充分定价的资产，正是控股股东与市场主力资金敢于在底部坚定布局的核心底气。
本次12亿发债的落地，更为控股股东与市场主力资金的底部布局共振添上了关键筹码，底部筹码集中的过程将再度升级。公告明确，12亿资金将用于“补充流动资金+偿还带息负债”，看似常规的财务优化动作，实则是为后续资本操作腾挪空间：偿还旧债可降低公司财务费用，让公司基本面更趋稳健；补充的流动资金，既可为公司农业主业、矿产资源开发业务托底，更能让控股股东手握充足的资金储备，为后续在二级市场的布局动作提供支撑。
而市场主力资金自然不会错过这场底部布局的机会，此前两次发债后，公司股价均从2.8元区间拉升至3.8元，主力资金同步布局收获了相应的波段收益。本次12亿发债规模更大、融资成本更优、公司资产价值未被充分定价的预期更浓，主力资金的布局力度有望进一步加大。对于当前的盘面而言，散户的每一次底部兑现，都是在为控股股东和主力资金输送底部筹码，而3.58元的价位，既是散户的主要兑现位，更是大资金的核心布局位。
亚盛集团的底部逻辑，从来都不是单一的资金炒作，而是资产价值未被充分定价与资金集中布局的双重共振。440万亩稀缺农业土地遇上农业资产价值重估的行业趋势，塔尔沟钨矿搭上战略金属需求提升的市场风口，公司的真实价值与当前70亿总市值存在明显的价值倒挂；而控股股东反复的低位增持、市场主力资金的同步布局，正是看透了这份价值倒挂，借助市场短期情绪波动完成底部筹码的收集。
从2块多到3.58元，亚盛集团的底部筹码，正在被控股股东和市场主力资金加速收走。当散户底部兑现盘逐步耗尽，当公司资产价值重估的逻辑逐步被市场认知，这场由控股股东与主力资金共同主导的底部筹码集中过程，终将迎来股价价值修复的时刻。而当下3.58元的亚盛集团，对于看懂资金布局逻辑、认清公司资产价值的投资者而言，早已不是散户的兑现场，而是控股股东与市场主力资金共同锁定的长期价值布局场。
历史不会简单重复，但总会押着相同的韵脚。控股股东的明牌低位增持、主力资金的同步底部布局，都在指向一个明确的信号：亚盛集团的十年磨底，正在迎来筹码集中的尾声，那些在底部坚定持有、看懂资金博弈逻辑并认可公司资产价值的投资者，终将收获公司资产价值重估与资金拉升带来的双重红利。