国XXX的电话会，铜强于铝，主要是铝有20%是建筑领域，上游破坏性（毕竟没有矿）不够强；供应主要担心是印尼的中资，尤其是青，但是电力保障还是跟不上，煤电基本上算是必须，但是碳中和。

还有就是铝现在的利润太高了，向下打的空间太大——现在铝利润高是原罪吗？

还有就是连续两年5%的需求增速不可持续；主要是光伏的增速。