说说科技制造企业的全球化扩张：别再用负债率吓唬人了

最近，有人又在炒作均胜的负债率问题，紧盯着一个负债数据，无限夸大公司负面情况。要我说，这纯粹是外行看热闹——负债率高不高，得看是谁、在什么阶段、为什么负债。

在制造业全球化竞争中，敢负债代表敢投入。均胜的负债是战术性扩张，不是财务危机。别被负债率吓跑，真正该看的，是钱往哪去、未来能不能赚回来。这个才是关键。

我总结了几点，给大家拆解一下：

1. 制造业扩张期间，高负债是常态，不是病态

全球汽车行业本就是重资产、长周期的行当。福特、大众、丰田这些巨头，哪个不是背债前行、靠负债扩张？

2024年全球十大车企平均负债率64.21%，其中福特达到84%、大众也有68.92%。同期国内头部车企负债率约为73%，这背后和中国车企正处于快速扩张期有关，厂房建设、海外拓展、技术研发等等都是重投入。

而以国内汽车零部件行业龙头为例，宁德时代资产负债率也有超过65%都时候，2022年更是达到70.56%；福耀玻璃在国际