怎么看国药一致的暴雷

国药控股公布，预计国药一致（000028.SZ）于2024年归属于上市公司股东的净利润为约5.61亿元-7.6亿元，同比下降52.48%-64.92%；预计扣非净利约4.97亿-6.96亿元，同比下降54.59%-67.58%。

根据商誉减值测试初步测试结果，国药一致本次拟计提的商誉及无形资产（品牌使用权和销售网络）减值准备金额约8.76亿元至10.7亿元，预计将减少报告期内归属于上市公司股东的净利润5.05亿元至6.18亿元。

以上这个新闻并没有把我吓倒。主要原因如下：

1、一致B（200028）的商誉及无形资产34亿，此次计提约1/3。充分说明，公司的药店业务经营不善，经年终测试无法继续维持如此之高的商誉。之后存在继续计提的可能。

2、一致B（200028）的存货金额巨大，有90个亿，此次计提1个亿，说明存货管理有问题，公司经营管理水平有待提高。

3、一致B（200028）权益180亿。目前来看，34个亿仅占20%。这种计提仅影响当期利润，对企业价值没有长期影响。

4、一致B（200028）今年的业绩没有很大变动。说明药店继续经营不善，长期投资继续获得较好回报，供应链业务相对保持稳定。

5、去年分红3.8亿。今年利润5-6亿，分红预计和去年水平差不了多少，预计每股分红0.6元。以目前价位，回报率约5%/

6、最近集采价格风波导致大家关注药品质量问题。利好国药一致的长投工业。利好医药供应链。

最后结论，基本面没有大变化，甚至在变好。本人将其作为分红类投资。。