解析贝斯美等一众硝化企业轮番异动的背后

$贝斯美(SZ300796)$ $联化科技(SZ002250)$ $广康生化(SZ300804)$

首先，贝斯美能够转K胺上游中间体这个传言，今天董秘已经证实了，翻译成白话：公司随时可以转，但要再观察下形势，看有没有搞头，平衡好主业副业，如有调整，会及时披露。。。

其实从昨天午后开始，市场悄悄地拉的一个板块，就是A股具有代表性的硝化企业，贝斯美为什么上午不跟着联化科技和广康生化拉，而要跟着下午的H酸凑热闹？就是因为它们同属硝化企业，而贝斯美在这一块的辨识度很高（前期机构有普及过）。

内蒙古亚东化学有限公司的硫酸装置BZ，其也属于硝化工艺环节BZ。

所以，加上友道化学短短半个月之内，两起硝化企业爆炸事故，必然加码加快硝化企业的行业整顿。

而其实今年2月，国安委就发布了《关于强化危险化学品“一件事”全链条安全管理措施》，其中的任务措施就提到：硝化企业2026年4月底前完成全流程自动化改造，氯化/氟化/过氧化工艺企业2026年底前完成。

但目前看来，计划赶不上变化，这个任务目标大有提前，加码的可能，很大一部分小、黑、散硝化厂是过不了这道坎的，毕竟谁也不想自己管辖的地界内再炸上一回。

距离友道BZ已经半个月了，一般这个时间点就开始非常临近事故调查报告公布的时间了。

之前都是传言其BZ是因为硝化环节炸的，但未有证实。

但如果，事故调查报告一经公布，坐实了是硝化环节BZ，那么就意味着，不仅K胺及上游中间体，乃至整个需要硝化反应的化工品也都将有了涨价的预期。

因为K胺的合成需要引入硝基（-NO2）的环节，即是第一步，BZ的就是这第一步，也是门槛最高最危险的环节。

之前老师们的科普帖都有些复杂，我发个简化版的大家应该能看明白：

A[间二甲苯] --硝化--> B[2-硝基间二甲苯] --氧化--> C[2-硝基-3-甲基苯甲酸] C --加氢还原--> D[3-甲基-2-氨基苯甲酸] --氯代--> E[K胺]

贝斯美的二甲戊灵合成第一步是：A[邻二甲苯] --硝化--> B[4-硝]

作坊式硝化企业的关停、整顿导致涨价逻辑传导到上游中间体的预期，与K胺本身现在的涨价其实并不冲突，当年炒口罩→熔喷布是一个道理。

至于资金为什么这两天有选择贝斯美，个人认为除了背后的逻辑预期以外，它是农药板块里盘子适中的三无票：无减持（13元以下有回购）、无解禁、无融券。

最后复制下其他老师总结的部分A股硝化企业（欢迎补充其它相关受益标的）：

万华化学：144万吨硝基苯

广信股份：20万吨对邻硝基氯化苯、1500吨阿苯达唑

扬农化工：6000吨硝磺草酮

善水科技：2万吨6-硝体

贝斯美：1.2万吨+0.6万吨（在建）二甲戊灵

长青股份：6400吨氟磺胺草醚

中旗股份：500吨唑草酮（环评）

浙江龙盛：间苯二胺、H酸等产能11.95万吨+2万吨H酸（在建）

闰土股份：H酸2.2万吨

吉华集团：H酸2万吨

锦鸡股份：4.5万吨活性染料（部分中间体为硝化或重氮化反应生产）