$九号公司-WD(SH689009)$ $宁德时代(SZ300750)$ $上纬新材(SH688585)$

先说结论，严重低估，未来可期，论证过程如下

电动两轮车：2025 年半年报营收 68.23 亿，较 2024 年半年报 33.83 亿，同比增长超 100%，毛利率23.71%

爱玛科技的PE13，营收增长23% 毛利润率19%，你觉得这块业务可以给九号多少的PE？20倍不过分吧。其实今年我认为可以给30的PE，九号公司还跟宝马合作，九号就是电动两轮车的特斯拉。老板都是北航技术出生。而且商业嗅觉极好。

电动自行车智能化发展方向叠加新新国标的政策下半年的增长起码在100%大胆一点150%以上

电动平衡车 & 电动滑板车：营收从 15.89 亿增长至 21.80 亿，增长 37.2% 毛利率30.62%

毛利润率比爱玛高20%，营收增长高出15%，也给20倍的PE

全地形车：营收5.3