回复@terryp57: 我一直看不懂腾讯音乐，因为对我来说，只续费了几个月QQ音乐会员，后面就把一千多首歌保存到本地备份了，后面就无限听。另外，B站和其他渠道，都有大量歌曲可以毫不费力免费听或下载，QQ音乐会员带给我的价值有限。而且，我基本上只在开车时偶尔听听歌，其他时候基本都是听文章书籍播客。微信读书我倒是一直续费了好几年了，懒得浪费时间找书。//@terryp57:回复@静心投资frank2025:前天刚说过，今天发生的事情就是我担心的，也是不敢持有的原因，一天-24%。
一旦市占率下降，开始丢失年轻人市场，又不宣布mau, 即使收入利润还能提升几年（版权护城河还在），没有预期，又没有红利，也没跟上ai, 估值模型瞬间崩塌。
这种情况的可怕之处在于，你修好了城堡建好了护城河，准备收人头费，也不怕别人来进攻。但河流改道了，新路越来越顺了，人流越来越旺盛了，只有一些老顾客还在考虑几十年的情怀走旧路。换句话，new entrance根本无需进攻你的城堡和护城河。
再加上还是中概，承接能力很弱，这种情况，是做空的天堂。