从海尔现金流评估其内在价值

$海尔智家(SH600690)$ 是一家国际化领先的智能家居企业，长期投资价值到底如何？

公司股价从去年国庆后就一路下跌至今，在指数突破3800，外面涨声起此彼伏的背景下，海尔股价年跌幅仍然超过6%，这让很多重仓投资了它的人破防。

投资就是买企业未来的现金流。

长期投资者更应该关注企业持续创造现金流的能力，而不是为一时的股价涨跌破防。相反，好公司的下跌，股价将会更靠近内在价值，甚至低于内在价值，这时应该感到高兴，因为可以用更便宜的价格买入更多的股权。

分析海尔的文章很多，这里就单纯看看现金流，并依此毛估估下它内在价值，看看目前股价是什么水平。

一，以过去5年的数据为基准

从2020～2024，经营活动产生的现金流净额加总后平均为228.38亿。

维持生产经营规模的资本支出：这里包括资产减值准备，固定资产折旧，无形资产摊销，长期待摊费用摊销，处置固定资产损失，固定资产报废损失。查年报，过去5年这一块的平