$瑞联新材(SH688550)$
【中信新材料】瑞联新材业务板块格局及发展分析
业务板块的“三足鼎立”格局
1.OLED材料（高毛利支柱）
技术壁垒：国内升华前材料双龙头之一（与九目化学合计市占50%），覆盖发光层/通用层材料，氘氘代技术解决蓝光寿命痛点。
增长逻辑：小尺寸OLED渗透率已达50%+，未来看大尺寸突破（当前电视渗透率＜3%），公司产品迭代能力（年增15-20%新品）匹配行业需求。
消息催化：京东方第8.6代AMOLED线预计今年12月首次点亮，2026年京东方、三星 8.6代线的投产。
2.医药中间体
客户依赖：70%收入来自艾乐替尼中间体（6764/0045），新剂型推广带动2025年收入翻倍。
转型尝试：布局原料药（1个GMP获批）。
3.电子材料（长周期储备）
光刻胶：面板用成品胶已供货小厂，半导体单体验证中，具备EUV光刻胶单体定制能力；PI单体2026年或放量。
总结，看2026年业绩