今天因为上午赛力斯的涨停，连带开始关注比亚迪，联想到白色家电很久没有声音了，老登到哪里去了，所以打开看了美的、海尔、格力，格力的董阿姨争议太大，不过目前市盈率最低，股息率到了7；海尔因为周云杰出圈，稍微做了一些研究。营收、利润微增，但增速新低（而且是在国补下），海外收入首次占比超50%，高过格力、美的，其中北美又占海外的一半但几乎没有增长，且占比逐年下滑（换言之，北美以外的市场又在逐年上升）。有言：中企出海看海尔，海尔出海看北美。海尔的管理理念-人单合一已经是MBA的经典案例，现在周提出的全面拥抱AI。目前估值处于历史中低位。

个人认为，房地产目前还没有走出颓势，各地方政策已经在进一步加码，包括上海新政也带动了19%的单月上涨，开发商也在风险出清的最后阶段，大部分已经完成重整，目前下跌的空间已经不大。新房如果能增加供给，留有合理的利润空间，是有一定的估值复苏预期的。家电与房地产、消费改善强相关，当然对海尔，海外是半壁江山。

如果选择防守板块，白色家电总好过煤炭（明年限定4%的增长，这就是天花板了）、酒店（主要不是私人，主要是商务，商务与经济强挂钩）、旅游（都让平台抽血抽死了，看好旅游，就去买阿里携程）吧。