东南亚：Shopee 和 Lazada 引领的移动电商战场（1）
东南亚电商市场高速成长、竞争激烈，Shopee（虾皮）和 Lazada（来赞达）是区域内的两大领军平台。此外印尼本土的 Tokopedia、Bukalapak，以及新兴的 TikTok Shop 等也在各自市场占据重要地位。但总体而言，截至2024年底，Shopee 是整个东南亚GMV和用户规模的绝对冠军；Lazada 虽一度领先，近年份额下滑但在高端市场有所布局thewolfofharcourtstreet.com。Temu 尚未正式进入东南亚国家，但其潜在竞争态势需要参考这一地区现有玩家的实力和策略。
东南亚（SEA）是一个高度碎片化但增长迅猛的电商市场，其最显著的特征是“移动优先”。该地区拥有极高的互联网和智能手机普及率，例如马来西亚的社交媒体渗透率高达 91.7% (15)。这一特性催生了独特的消费行为，使得电商不仅仅是交易，更是一种娱乐和社交活动。因此，“发现式电商”（discovery commerce）、直播带货和应用内游戏化（gamification）成为获取和留住用户的关键手段 。
2024 年，东南亚电商平台 GMV 达到 1284 亿美元，其中 Shopee、TikTok Shop 和 Lazada 三巨头占据了超过 84% 的市场份额 。印尼是该地区最大的单一市场，贡献了 44% 的 GMV，而泰国和马来西亚则是增长最快的市场 。
然而，该地区也面临着独特的挑战。作为一个由众多岛屿和国家组成的区域，物流基础设施复杂且发展不均。同时，各国数字支付的普及程度也存在差异，这要求平台必须提供多样化且符合本地习惯的支付选项，从货到付款到各种电子钱包 (16)。此外，消费者的决策严重依赖社交证明，超过半数的泰国购物者依赖网红的推荐 (15)，这凸显了KOL营销的极端重要性。
在东南亚市场，竞争的核心并非仅仅是单个商品的绝对价格，而是“用户参与的总成本”。这个概念超越了金钱，包含了用户的时间、注意力和情感投入。一个平台能否成功，取决于它能否在提供价格竞争力的同时，最大化用户的娱乐价值（通过游戏化）、社交认同（通过网红和社区）以及信任感（通过本地化的支付和物流）。
这种市场特性的逻辑链条如下：
首先，数据明确指出，东南亚消费者是移动原生代，他们的线上行为与社交媒体和网红经济深度绑定 (15)。
其次，Shopee 的成功案例证明，将购物过程游戏化、社交化，通过奖励和互动来提升用户粘性，是行之有效的策略 (3)。这创造了一种“习惯回路”，用户访问应用不仅是为了购物，也是为了娱乐和签到领奖，这种行为模式并非单纯由低价驱动。
相比之下，Temu 的核心价值主张是“像亿万富翁一样购物”，完全建立在极致低价之上 (2)。
因此，Temu 若想在东南亚取得大规模成功，就不能仅仅提供更便宜的商品，还必须提供一个同样引人入胜且深度本地化的体验。目前，其在部分市场仅提供英文应用、支付选项有限等问题，都是其本地化不足的体现 (1)。这表明，Temu 的冲击可能更多地局限于对价格极度敏感的细分市场，而难以全面颠覆那些已经通过娱乐和社交建立起强大用户习惯的现有平台。这也解释了为何有分析认为 Temu 在该地区的扩张历程是“喜忧参半”的（mixed ride）
Shopee（虾皮） 2017 年上市 ，截至 2024 年 12 月 31 日，我们全年的商品交易总额（GMV）为 1005 亿美元，总订单量达 109 亿单；SEA 母公司1060 亿美金市值，2024 年SEA收入16.8 亿美金 ，净利润4.48 亿美金 ，
所在区域与市场份额： Shopee 总部位于新加坡，覆盖东南亚主要国家（印尼、泰国、越南、菲律宾、马来西亚、新加坡）以及台湾市场。它是东南亚电商的龙头。2024年 Shopee 在东南亚电商GMV中的占比高达52%，GMV达668亿美元，较2023年的48%份额进一步提升thewolfofharcourtstreet.com。这一份额远超第二名，并且 Shopee 在印尼等关键市场处于第一或第二名位置。作为比较，TikTok Shop（含併入的印尼 Tokopedia）约占28%市场份额，Lazada 市占率则不到20%。此外，Shopee 不仅称霸东南亚，还扩展到拉美（尤其是巴西）并取得成功：在巴西电商市场按月活用户计，Shopee 以5000万以上用户数排名第一riotimesonline.com。总体来看，Shopee 已成为东南亚乃至部分新兴市场中访问量和交易额最大的购物平台thewolfofharcourtstreet.com。
平台主要竞争力与优势： Shopee 能在群雄环伺的东南亚突围，归因于多方面优势：
移动优先＆社交互动： Shopee 从创立起就定位于移动购物App，界面操作符合东南亚用户习惯。它在App中内置了丰富的互动功能，例如直播带货、游戏化（Shopee Farm、Shopee Candy等小游戏）、每日签到抽奖等，极大提高了用户参与度和黏性thewolfofharcourtstreet.com。这些创意玩法培养了用户“逛Shopee”的习惯，而不仅仅是为了购物而打开App。这一点对以移动互联网为主的东南亚市场至关重要。
本地化运营与营销攻势： Shopee 深谙东南亚各国文化，多国分别有本地运营团队。它善用当地语言的娱乐营销，例如邀请本土明星代言、推出魔性洗脑广告歌（如“Shopee虾皮1111”促销歌在多个国家爆红），举办符合当地节日的大促活动。Shopee 每年固定推出“9.9, 10.10, 11.11, 12.12”等大促，并在直播中发放海量优惠券和奖励。这种大促节奏+狂轰乱炸营销策略，在疫情期间尤其成功地获取了用户心智，使Shopee成为区域家喻户晓的品牌。
补贴与免运策略： 在扩张初期，Shopee 以大规模补贴闻名——免费配送、超低价优惠、新用户大礼包等不一而足。Sea集团将游戏业务（Garena）产生的利润大量投入 Shopee，通过烧钱补贴迅速做大交易规模reuters.com。例如，在印尼Shopee曾提供不到1美元就包邮的商品，引爆下沉市场。虽然这种“价格战”一度造成亏损，但有效压制了竞争对手市场份额。近两年 Shopee 渐次缩减补贴、提高抽佣，实现盈亏平衡，但早期建立的低价心智仍让其在用户中保持“实惠”形象thewolfofharcourtstreet.com。低价+包邮无疑是Shopee起飞的重要引擎。
广泛品类与庞大卖家基础： Shopee 采用开放平台模式，吸引了众多本地中小卖家和中国跨境卖家入驻，SKU极为丰富。从日用百货、时尚服饰、美妆护肤到电子产品、母婴用品等一应俱全。Shopee 同时兼顾C2C闲置和B2C新品交易，消费者既能买到全新正品，也能淘到个人二手物品。在一些市场Shopee几乎覆盖线上商品的所有类别，做到了**“你想买的，在Shopee都能找得到”**。此外，Shopee 平台整合 SeaMoney（金流）和外部物流伙伴，使卖家易于参与、消费者购物便捷顺畅。
生态整合与金融服务： Shopee 母公司 Sea 将数字金融服务融入电商场景。Shopee App内置钱包、支持本地支付方式，并推出“先买后付”等信用产品。其数字金融服务（现名SeaMoney或称 Monee）2025年一季度的贷款余额同比增长60%，为用户提供消费贷款以推动购买力thewolfofharcourtstreet.com。这相当于Shopee 建立起**“交易-支付-信贷”闭环**，既便利了用户也增加了平台收入来源。Shopee 还打造 Shopee Mall（品牌商城）和 Shopee Premium，吸引知名品牌官方入驻，提高平台形象和客单价thewolfofharcourtstreet.com。通过品牌+长尾并存，Shopee 满足了不同层次消费者需求，在低价商品之外也逐步开拓中高端市场。
成本控制与盈利能力： 在疯狂扩张后，Shopee 近年开始强调提高单位经济效益，削减无效补贴并提升变现率thewolfofharcourtstreet.com。比如2022-2023年间，Shopee 广告体系更成熟，卖家需要购买广告获得曝光，从而增加平台营收。同时，Shopee 大力优化履约成本（建立自营仓库、改进物流路线），2024年迎来连续两个财年正向 EBITDAthewolfofharcourtstreet.com。这一盈利能力的提升使 Shopee 可持续发展，并有资源在需要时再发动进攻（例如在巴西市场继续投入市场费用，与Temu等竞争）。
发展历程与关键阶段： Shopee 于2015年由新加坡的 Sea 集团创立。关键历程： 2015-2016年先后在新加坡、马来西亚、印尼、泰国、越南、菲律宾、台湾推出App，定位“手机端的C2C电商”，以聊天功能和本地小件配送切入市场。当时 Lazada 已运营数年，但 Shopee 巧妙避开了Lazada偏重B2C、定位PC端的弱点，以移动+C2C免费策略快速获取年轻用户。2017-2018年 Shopee 交易额飞速增长，首次超过 Lazada 成为东南亚电商GMV第一thewolfofharcourtstreet.com。2019年进一步扩大领先优势。同年开始尝试海外扩张：打入拉美（首先墨西哥试点）、南亚（进入印度但旋即因监管退出reuters.com）。疫情期间（2020-2021）Shopee 迎来爆发，年GMV增速超100%，同时借助“直播电商”风口深耕各市场。据Momentum Works数据，Shopee 2021年东南亚市占率达45%，显著领先 Lazadacube.asia。
2021-2022年，Shopee 短暂进入欧洲（波兰、法国）和印度等地，但由于全球科技股下行、集团亏损扩大，不得不战略收缩reuters.com。2022年Shopee 退出印度、法国和多数拉美国家，只保留巴西、波兰等少数新市场reuters.comreuters.com。随后公司聚焦盈利，进行了多轮裁员和成本精简措施。
2023年，Shopee 东南亚主营业务首次实现季度盈利，表明其告别粗放补贴，转向精细化运营阶段thewolfofharcourtstreet.com。这一年Shopee母公司Sea市值剧烈波动，但电商板块保持20-30%的GMV增长，并稳住了市场领先地位thewolfofharcourtstreet.com。
2024-2025年，Shopee 在核心市场继续增长，GMV增速约20-25%，预期全年GMV突破1000亿美元thewolfofharcourtstreet.com。同时在新市场（如波兰、巴西）逐渐站稳。整体来看，Shopee 用不到10年时间完成了从区域挑战者到电商龙头、再到全球扩张、然后缩编求盈的完整周期，目前正步入稳健增长轨道。
模式定位： Shopee 采取典型货架式Marketplace模式。平台本身不采购大部分商品库存，而是让入驻卖家直接面对消费者销售。Shopee 提供流量、交易工具和履约支持，从成交额中抽佣并收取广告费等盈利thewolfofharcourtstreet.com。
Shopee 于 2015 年成立，最初是一个 C2C（消费者对消费者）市场，类似于 eBay (3)。但它迅速转型，增加了 B2C（企业对消费者）业务，成为一个混合模式平台，以抓住更广泛的市场机会 (3)。
商业模式主要是一个 3P（第三方）市场平台 。其收入来源多样化，包括向卖家收取的交易佣金、广告费（如关键词广告和展示广告）、以及为卖家提供的增值服务（如物流和仓储）(3)。
与纯粹C2C不同，Shopee 上既有个人卖家也有企业店铺和品牌旗舰店（Shopee Mall），因此实质是综合型第三方电商平台。近年来Shopee 虽推出自营物流仓储，但并未大规模转向自营卖货，平台SKU主要由卖家自主上架。这种货架模式下，Shopee SKU数量庞大，且由于面向大众市场，平台对于卖家和商品质量的管控相对宽松（与京东等自营严格品控形成对比）。不过 Shopee 也在引入部分“买手制”元素：通过 Shopee Mall 直接与品牌供货方合作，有选择地引进品牌好货，并对优选卖家商品打上认证标签。这可视为货架模式为主、辅以少量买手/直采保障重点品类品质的混合策略。总体而言，Shopee 的模式仍是开放市场，低门槛吸引海量卖家和SKU，因此GMV扩张迅速，但也面临假货、次品等管理挑战，需要靠评分和买家投诉机制治理。
商品品类、SKU范围、来源国： Shopee 被形容为“东南亚淘宝”，品类极其丰富。从小商品（手机壳、数据线、化妆刷）到大件物品（家电、家具）几乎无所不包thewolfofharcourtstreet.com。尤其在服饰、美妆、3C配件、母婴、家居这些高频品类，Shopee SKU数以千万计。平台同时支持新品和二手交易，不过与早期相比，Shopee 现以新品和厂商直销为主流。SKU 范围上，没有具体官方数字，但据2025年数据，Shopee 东南亚日均包裹发货量达4360万件thewolfofharcourtstreet.com，接近美国电商每日包裹量，足见其商品和订单之巨thewolfofharcourtstreet.com。
商品来源方面，Shopee 卖家既包括本土卖家（个体、批发商、品牌经销商），也有大量跨境中国卖家。Shopee 设有专门的“Shopee Cross-border”计划，邀请中国大陆、香港等地商家通过平台将商品销往东南亚各国。很多中国制造的廉价商品因此通过Shopee 流入，比如东南亚用户能在Shopee上买到来自义乌的小商品或深圳的电子配件。这些跨境商品价格低廉、款式多样，深受消费者欢迎，占据Shopee 平台相当份额。然而Shopee 也平衡本地和跨境供给：对于时效要求高或需本地售后的商品（如大家电、快消品），主要由本地商家供货；而对于价格敏感的小件商品，则充分引入中国供应。供给国总体上以东南亚各国和中国为主，少部分日韩、美欧品牌产品通过代理上架。Shopee Mall中很多是国际品牌的区域授权店，供货地也在本地或邻近区域，配送较快。
平台发展对 Temu 的借鉴之处：
借鉴1：深度本地化与用户运营 – Shopee 成功的首要秘诀是因地制宜、玩转当地市场营销。Temu 进军海外也需要针对各国文化制定灵活策略。Shopee 在不同国家推出不同的营销活动和UI优化，如在泰国强调本土明星代言，在印尼与当地银行合作现金返还，在越南提供越文聊天客服等。Temu 可以学习Shopee模式，在美国、欧洲、拉美等市场组建本地化团队，推出符合当地节日的促销，并使用当地语言网红推广，贴近目标用户圈层。尤其像Shopee那样，不惜投入让品牌广告“洗脑”大众，是快速提升知名度的有效手段thewolfofharcourtstreet.com。Temu 在美国通过超级碗广告崭露头角，可在其他市场也采用强势广告营销结合社媒病毒式传播，以高调姿态切入市场（Shopee 当年就是高调办购物节吸引大批新客）。
借鉴2：游戏化和互动性 – Shopee 在App中融入游戏、直播、抽奖等，让用户“逛着玩”。Temu 其实也部分引入了互动玩法（如拼团砍价、签到领券等），但远不及Shopee 游戏体系丰富。借鉴Shopee，可考虑开发Temu专属小游戏或每日任务，让用户即使不购物也愿每天打开App积累积分。Shopee 经验证明，这种互动有效延长用户使用时长，培养购物粘性thewolfofharcourtstreet.com。Temu 如果提高应用的趣味性和社区感，将提升用户留存率，不至于用户拿了新人补贴下单一次就流失。
借鉴3：构建支付和金融生态 – Shopee 利用 SeaMoney 为消费者提供小额贷款、为卖家提供营收贷，既促进销售又增加盈利点thewolfofharcourtstreet.com。Temu 目前支付主要依赖信用卡和PayPal。如果能联合第三方金融机构，在某些市场提供“先买后付”（Buy Now Pay Later）或免息分期，将吸引更多资金紧张的消费者，提高客单价和购买频次。另外，Shopee 在部分地区推出自己的电子钱包，通过充值返现、钱包专属优惠绑定用户，Temu 也可探讨发行“Temu Wallet”数字钱包或积分体系，让用户资金留存在其生态中循环消费。
借鉴4：物流基础设施投资 – Shopee 为改善用户体验，不断投资物流，推出Shopee Express自营配送、建立区域仓库和合作提货点thewolfofharcourtstreet.com。Temu 作为跨境平台，在物流时效方面往往处于劣势。借鉴Shopee，可考虑在重点市场布局仓储网络乃至自有配送队伍，以解决跨境最后一公里瓶颈。例如，Temu 已在欧洲租用仓库，将部分爆款货品前置存放，实现当地快速配送ecommercenews.eu。未来在美欧等主要市场，Temu 若能提供接近本地平台的2-5天送达体验，将极大增强竞争力。Shopee 的经验表明，电商竞争到后期，比拼的就是物流和履约服务水平。Temu 应提前补齐短板，以免用户因配送慢弃用平台。
借鉴5：品牌和品控 – 虽以低价起家，Shopee 近年亦着力引入品牌并改善平台品质形象thewolfofharcourtstreet.com。Temu 现阶段商品良莠不齐、以廉价杂牌为主，长期看这会限制其向中高端拓展。借鉴Shopee Mall模式，Temu 可尝试招揽知名品牌开设旗舰店或授权卖家入驻，打造平台可信赖版块，吸引对品质有要求的消费者。即使主站维持低价特色，Temu 也可在站内开辟“Temu Select”之类频道，精选优质国货或品牌清仓产品，以稍高价格提供更可靠质保。这与Shopee 将平台分层（Shopee Mall vs Marketplace）的思路类似thewolfofharcourtstreet.com。此外，Shopee 对恶劣卖家和假货采取封禁等措施以维持用户信心，Temu 也应建立严格的品控和卖家管理机制，否则口碑可能受损。学习Shopee 平衡数量和质量的策略，会让Temu 品牌形象更可持续。
借鉴6：实现盈亏平衡的转变 – Shopee 用几年时间经历了从巨额亏损到连续盈利的转折thewolfofharcourtstreet.com。其中的措施包括精简海外战线、裁撤冗余员工、优化市场开支等，这些对于Temu 未来也有意义。Temu 目前疯狂烧钱扩张，但长期必须考虑商业可持续性。Shopee 的例子表明，及时收缩非核心市场、专注投入回报最高区域，是止损明智之举reuters.comreuters.com。Temu 进入各国应密切监控市场反应，投入一段时间后如难见起色，要有壮士断腕撤出的魄力，集中资源于盈利潜力大的市场。还有，Shopee 通过加强变现（广告、佣金）提高盈利能力thewolfofharcourtstreet.com，Temu 也可以逐步提高抽佣或引入广告收费用于覆盖成本。
Temu 进入其市场后的冲击： 目前 Temu 尚未正式进入东南亚市场，因此对Shopee的直接冲击有限。但Shopee 在另一战场——拉美的巴西——已经与Temu 正面交锋riotimesonline.com。在巴西，Shopee 自2020年上线后异军突起，目前活跃用户超5000万居首riotimesonline.com。Temu 于2024年中登陆巴西，6个月获取3900万用户riotimesonline.com紧追Shopee，对Shopee 巴西业务造成压力。不过截至2025年初，Shopee 仍保持巴西用户规模第一，Temu 第二riotimesonline.com。Shopee 在巴西凭借先发和本地运营（Shopee 巴西有大量本地卖家和海外卖家结合），其用户粘性和品牌认知度较高。
Temu 的到来，一方面抢走了一部分超低价用户，另一方面也验证了Shopee模式的韧性：Shopee 同样定位低价，两者用户重叠度高，但Shopee 通过更完善的本地仓储和更长的经营历史，在Temu涌入时依然保住了领先。Shopee 也在密切关注 Temu 的动向并调整策略，例如持续投入市场营销、防止用户流失，并强化Shopee保障和物流速度来对抗Temu价格优势。
如果展望Temu 日后进入东南亚，例如印尼或泰国市场，Shopee 应对策略预计会类似：利用其深厚的卖家和用户基础、快速送达和本地品牌信任来应战。同时，Temu 在东南亚将面临Shopee 外另一道壁垒——政府监管。东南亚部分国家可能效仿巴西，对跨境包裹课税或设立严格标准，以保护本土卖家利益（例如印尼曾出台法规提高低价进口税）。Shopee 等本土化玩家在遵守当地法规上更有经验和优势，Temu 则需适应当地法规环境，否则将处境艰难。
总的来说，在Shopee 主场东南亚，Temu 尚未造成实际冲击，但Shopee 已将其视为潜在竞争对手。Shopee 的母公司 Sea 在投资者沟通中也多次强调关注国际市场新进入者动态，并在改善盈利的同时不忘保持市场份额（Shopee 2024年新增GMV中有86%来自Shopee贡献thewolfofharcourtstreet.com）。
可以认为，Shopee 当前在东南亚的统治地位短期稳固，而Temu 如欲进入，将遭遇Shopee 强有力的价格匹配和服务碾压的回击，难度很高。Temu 倒是可能继续在Shopee 退却的次级市场（如拉美、欧美）与其过招。
例如Shopee 2022年退出墨西哥、哥伦比亚后，Temu 2024年进入这些市场填补空白reuters.comkr-asia.com。因此某种程度上，Shopee 的收缩为 Temu 扩张让出了空间。不过在Shopee 坚守的根据地（东南亚），Temu 近期避而不入也是明智之举，因为Shopee 构筑的本地护城河和用户基础确实难以撼动。
Sea 2024 年报.pdf
Sea 是一家消费互联网公司，运营着电子商务、数字金融服务和数字娱乐三大核心业务，分别名为 Shopee、SeaMoney 和 Garena。每项业务都进行了本地化调整，以适应当地市场的独特特征。我们的许多市场正经历向新数字经济的代际转型，借助我们自身等领先的互联网商业模式，数字包容性让消费者彼此之间以及与在线服务的联系愈发紧密。在我们这些文化丰富多样的市场中，传统上未被充分服务的数字消费者数量不断增加，他们需要我们投入专门的关注、资源以及相应的本地市场知识。
Shopee 是东南亚和中国台湾地区最大的电子商务平台，在拉丁美洲也拥有重要的市场地位。
自成立以来，Shopee 就采用了移动优先的策略，是一个高度可扩展的连接买家与卖家的市场平台。Shopee 为用户提供便捷、安全且值得信赖的购物环境，并辅以整合的支付、物流、履约及其他增值服务。我们的用户喜爱 Shopee 平台的社交属性，在这里，用户可以关注他人、进行评价，还能轻松浏览发现好物，从而提升自己的零售体验。我们还为卖家提供各种工具、支持及其他增值服务，帮助他们更好地与买家互动。Shopee 的主要盈利方式包括为卖家提供付费广告服务、收取交易相关费用，以及对包括物流在内的特定增值服务收费。我们也会从制造商和第三方采购产品，然后在 Shopee 平台上直接销售给买家。我们通过有针对性的卖家参与和产品布局来吸引卖家并将产品引入我们的平台。我们利用对当地市场状况和用户偏好的深刻理解，优先发展那些我们认为能为卖家带来更高实现率和盈利能力的产品类别。目前，我们提供一个全面的综合商品平台，在长尾高利润类别方面具有优势，如时尚、健康与美容以及家居生活品类。同时，我们持续拓展品类，纳入越来越多样化的产品。
作为我们提升 Shopee 平台用户流量和参与度战略的一部分，我们推出了多项创新的社交和游戏化功能，例如 “Shopee 金币”“Shopee 奖品” 和 “Shopee 直播”。我们还升级了增强现实工具，即 “BeautyCam” 和 “SkinCam”，这些工具支持虚拟试穿，为用户带来个性化的在线购物体验。
用户可以通过购物、分享评论、玩小游戏和参与活动来赢取 “虾皮币”，然后使用这些虾皮币从符合条件的卖家处抵扣购物费用。“虾皮奖品” 是各种小游戏，通过获取个人或团体奖励来促进用户间在应用内的互动。“虾皮直播” 让买家能够观看卖家和内容创作者主持的直播并直接购物。这些直播促进了产品的实时演示以及卖家、内容创作者与观众之间的互动，为购买行为铺平了道路。
SeaMoney 是东南亚领先的数字金融服务提供商，在巴西的业务也在不断拓展。目前，SeaMoney 提供消费信贷、中小企业信贷、移动钱包、支付处理、银行业务以及保险科技服务。
我们的数字金融服务业务 SeaMoney 是东南亚领先的数字金融服务提供商，在巴西的业务也在不断拓展。SeaMoney 目前提供消费信贷、中小企业信贷、移动钱包、支付处理、银行业务以及保险科技服务。
SeaMoney 的信贷业务主要包括向 Shopee 买家和卖家提供的消费贷款及中小企业贷款。在买家端，我们提供消费贷款（SPayLater），用户可先完成购买，之后再付款或分期付款；还提供现金贷款，以满足用户的短期借款需求。这类贷款期限较短，通常为 3 至 12 个月。在卖家端，我们提供无抵押中小企业贷款，帮助卖家扩大经营；同时提供快速托管服务，帮助卖家更快收到资金，改善现金流管理。截至 2024 年 12 月 31 日，根据我们的未偿还贷款总额和未偿还贷款数量计算，平均贷款规模约为 18 美元。
我们已在不同市场将 SeaMoney 的移动钱包服务与我们的 Shopee 平台整合，以促进 SeaMoney 的高效增长，并减少 Shopee 用户的支付摩擦。此外，我们的移动钱包服务在 Sea 的平台之外也有应用场景，包括其他线上和线下商家，以及各种第三方应用场景。目前的第三方商家包括电信公司、线上和线下娱乐服务提供商（如游戏运营商或应用商店）、电影院、音乐会 / 活动场地、公用事业服务提供商、科技公司、食品配送服务提供商、信用卡发卡机构、银行、基金管理公司和基金分销商、保险公司以及汽车租赁公司。随着我们增加 SeaMoney 平台上商家的数量和类型，我们能够为更广泛的产品和服务提供移动支付解决方案，以满足用户的日常需求并吸引更多用户加入该平台。
我们还通过 SeaInsure 业务提供保险产品。SeaInsure 在我们的部分市场中担任特定类型人寿及非人寿保险产品的承保商。我们还在部分市场中担任保险代理人并开展保险经纪业务，在我们的电子商务平台上分销嵌入式或独立式产品。
我们的数字金融服务业务主要通过从信贷和银行业务中赚取利息与费用，以及从移动钱包、支付处理服务和保险业务中赚取费用来实现盈利。
Garena 是一家全球性的游戏开发与发行商。Garena 为用户提供其开发、精选、授权并针对各市场进行本地化的热门且富有吸引力的手机及电脑端在线游戏。我们还在各市场推广电子竞技，以强化自身的游戏生态系统并提高用户参与度。
我们的游戏包括自主研发的游戏以及从第三方开发商处获得授权的游戏。我们提供沉浸式游戏，涵盖一些最受欢迎且极具吸引力的类型，如大逃杀游戏、多人在线战斗竞技场（MOBA）、角色扮演游戏（RPG）、大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG）、赛车游戏和体育游戏。在这些游戏的大多数中，用户在网络游戏服务器上的虚拟环境中在线游玩，这些服务器可同时连接大量玩家，让他们在游戏中相互互动。
手机游戏在我们的市场中越来越受欢迎。2017 年 12 月，我们推出了首款完全自主研发的游戏《Free Fire》，这是一款大逃杀类手机游戏。《Free Fire》助力我们在全球范围内实现了扩张，超越了我们最初开展游戏业务的东南亚和中国台湾地区。目前，该游戏在 160 多个市场的谷歌应用商店和苹果应用商店均可下载。我们计划继续拓展游戏开发能力和发行业务。
我们的游戏 monetization 模式是 “免费增值” 模式，允许用户免费下载并体验功能完整的游戏。我们的收入主要来自向玩家销售游戏内物品，包括游戏虚拟物品（如功能性或装饰性物品的数字呈现）以及赛季通行证。功能性或装饰性物品的数字呈现包括游戏内服装、宠物、武器或装备，玩家可以购买并在游戏环境中使用，以提升游戏体验。购买赛季通行证的玩家在满足特定条件后可获得额外的游戏虚拟物品。选择购买游戏内物品的玩家能够加快进度、增强社交互动，并享受更具个性化的游戏体验。
李小冬（Forrest Xiaodong Li）是我们的创始人，自 2009 年 5 月公司成立以来，一直担任 Sea Limited 的董事长兼首席执行官。他是新加坡经济发展局董事会成员，同时担任香格里拉亚洲有限公司的独立非执行董事。他还任职于新加坡国立大学董事会，并担任斯坦福大学商学院顾问委员会成员。李小冬拥有斯坦福大学商学院工商管理硕士学位和上海交通大学工程学学士学位（天津人）。
叶刚是我们的联合创始人，自 2010 年 3 月起担任 Sea Limited 董事会成员。叶刚自 2017 年 1 月起担任我们的首席运营官，并在 2010 年 3 月至 2016 年 12 月期间担任我们的首席技术官。他曾就职于丰益国际和新加坡经济发展局。叶刚拥有卡内基梅隆大学计算机科学与经济学学士学位。
冯志敏（Chris Zhimin Feng）于 2014 年 3 月加入本公司，自 2022 年 1 月起担任总裁。在此之前，他于 2015 年 7 月起担任 Shopee 首席执行官，并于 2020 年 3 月起担任 SeaMoney 首席执行官。更早之前，他曾担任本公司移动业务负责人。加入本公司前，冯志敏曾任职于 Rocket Internet SE，在 Zalora 和 Lazada 担任管理职务，还曾在麦肯锡公司工作。他拥有新加坡国立大学计算机科学学士学位，并获一等荣誉。
陈恒成（David Heng Chen Seng）自 2017 年 10 月起担任我们的董事。陈恒成是淡马锡信托资产管理公司的首席执行官，该公司是由淡马锡信托成立的总部位于新加坡的全球资产管理公司。在他的领导下，淡马锡信托资产管理公司运营着两个核心投资部门 ——ABC Impact 和淡马锡信托资本。陈恒成在投资行业拥有超过 25 年的经验。在 14 年的时间里，他在总部位于新加坡的全球投资公司淡马锡担任过高级领导职务，包括房地产主管、日韩区主管、消费联合主管以及中国区联合主管。加入淡马锡之前，陈恒成曾任职于德意志银行。他目前担任 Seatown Holdings、淡马锡信托资产管理公司等机构以及影响力投资与实践中心的董事，还在 ABC Impact 和脱碳投资平台 GenZero 的投资委员会任职。陈恒成拥有英国赫尔大学的工商管理硕士学位和新西兰坎特伯雷大学的工程学士学位。 $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $Sea Limited(SE)$