黑天鹅的安全管理意外事件的肥尾风险非常肥

黑天鹅的安全管理意外事件的肥尾风险非常肥：2010 年的 BP 石油墨西哥湾漏油事故支付了税前累计总成本超过700亿美元，在事故发生前的2009年BP的年度重置成本利润约为140亿美元；2011年蓬莱19-3油 的溢油，明确了即使作为“非作业者”（当时康菲是作业者），中海油也需承担巨大的舆论和连带监管责任，此次事件导致项目停产近两年；1989年著名的**埃克森·瓦尔迪兹（Exxon Valdez）**号漏油事件，埃克森公司最终支付的总额约为35-40亿美元；1988年帕波尔·阿尔法（Piper Alpha）灾难， 167人丧生，这仍是全球最惨烈的海上意外。它迫使西方石油支付了数亿美元赔偿，并直接催生了现代全球海洋石油安全监管体系）；$中国海油(SH600938)$ $3M公司(MMM)$

另外大众“排放门”（Dieselgate），为此支付的罚金、回购费用和法律诉讼支出已超过 330 亿美元（约 300 亿欧元）。大众在事故爆发前的 2014 年净利润约为 110 亿欧元。

矿业灾难：巴西萨马科（Samarco）溃坝是近年来全球最严重的矿难环境赔偿。赔偿总额： 2024 年底，必和必拓（BHP）和淡水河谷（Vale）与巴西政府达成最终和解，赔偿总额高达 317 亿美元（约 1700 亿雷亚尔）。对比利润： * 以必和必拓为例，其 2023 年净利润约为 130 亿美元。这笔赔偿相当于两家巨头加起来约 1.5 年 的总利润，赔偿周期长达 20 年。

3M 公司 PFAS（永久化学品）污染是典型的水源与环境污染长期索赔案。赔偿总额： 2023-2024 年间，3M 公司同意支付约 103 亿至 125 亿美元，用于解决美国公共供水系统的 PFAS 污染索赔。对比利润： * 3M 公司正常年份的净利润在 50 亿-60 亿美元左右。这笔赔偿相当于其 2 年 的净利润。受此影响，3M 在 2023 年财务报表上录得约 70 亿美元的巨额亏损。

拜耳（Bayer/孟山都）除草剂致癌案：2018年6月，拜耳顶着监管压力，以 630亿美元 完成了对孟山都的收购。然而，最诡异的巧合发生了：就在收购完成不到两个月的2018年8月，美国旧金山法院判决了第一起草甘膦致癌案（Dewayne Johnson 案）。陪审团判定孟山都败诉，需赔偿一名患有非霍奇金淋巴瘤的园丁 2.89亿美元。这个判决像发令枪： 瞬间点燃了全美成千上万类似的诉讼。拜耳接盘： 因为收购已完成，所有的法律债务和责任全部由拜耳承担。赔偿/和解总额： 拜耳为了了结孟山都留下的“圆满（Roundup）”除草剂官司，拨备了超过 160 亿美元。对比利润： 2016 年： 净利润约 45 亿欧元（约合 50 亿美元）。目前拜耳的市值仅剩约 280 亿至 300 亿欧元。

1984 年印度的博帕尔（Bhopal）惨案虽然赔偿金“仅”有 4.7 亿美元（折合现在约 11 亿美元），但从伤亡人数和环境破坏来看，它是历史上最惨重的工业灾难。其赔偿金额较低主要是因为当时印度的法律索赔环境与当今美国完全不同。