有板有眼，安稳落地
夸父逐日丶胤迹
· 福建
新易盛：超预期
预告净利润： 94.00亿-99.00亿元
市场一致预期：88亿-95亿
25Q4归母净利润取中值33.23亿元，环比增长约40%，表现亮眼！
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中际旭创 ：基本符合或高于预期
预告净利润： 98.00亿-118.00亿元
市场一致预期：均值约102亿
全年归母净利润，取中值108亿元，略超预期；取上限，超预期。
Q4取中值36.68亿元，符合预期，若经非主业项补差还原后，Q4净利润约为39.93亿元，业绩成色更实。
补差项目：
汇兑损益：+1.1亿元
资产减值与信用减值：+0.86亿元
股权激励：+1亿元（估算）
投资收益调整：+0.29亿元
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核心共识：
1，光模块赛道景气度，再度得到确认，其作为AI硬件产业链的估值锚点，具有显著的象征意义。行业景气带动整体板块向上，适合有格局、有耐心及有风险承受能力的投资者。
2，这两份业绩，有力的反驳了，受上游物料制约的悲观叙事，表明了一线厂在供应链波动中仍能保持强劲的兑现能力。若后续物料供应不出现大幅反复，随着800G、1.6T产品的持续放量，全年盈利预期有望上修，25–30倍PE，仍可视为合理的估值区间。
3，前期因情绪压制带来的市值错位，将随业绩兑现逐步修复。从中期看，中际旭创、天孚通信将延续产业趋势，新易盛则具备补涨与市值追赶的潜力。
跟踪验证：
1，正如月初的判断，中际旭创与新易盛的业绩均未miss，实现“安稳落地”。
2，也说明，我的产业跟踪，信息源，圈子，还是相对靠谱的，都能做出合理的预判。
3，分享之本，在于真诚，力求问心无愧。
未来展望：一日之计在于晨，一年之计在于春。待短期博弈业绩的资金逐步退出后，将迎来由基本面驱动的春季行情，叠加中、美AI产业共振，中长期成长逻辑依然清晰。
共勉～