春江水暖鸭先知

“只要人们继续为AI支付费用，人工智能公司能从Ai投资中实现盈利，它们就会“加倍、再加倍、再加倍、再加倍”地投入下去。”

黄 仁 勋周五直言巨额AI资本支出（6600E美刀），“合理且可持续”。

“因为这些公司的现金流即将开始上升”。“当前人类正处于“有史以来规模最大的基础设施建设”时期，背后的根本性原因在于AI将改变“计算一切”的方式。”

“就在去年，人工智能迎来了从“有趣”到“非常有用”的拐点时刻。”

至于，NV与To wer合作开发硅光芯片，市场目前有两种声音：

1，积极：会推动Tower优化硅光工艺（如提升调制器与光芯片的集成度、降低良率损失），这些技术进步会直接传导至中际旭创的硅光产品上，强化硅光产能保障。

2，中性：考虑到中际旭创的自研硅光芯片目前由Tower代工，To wer扩产后的产能是否满足NV的需求，有待观察。

当然，中际旭创，新易盛近期的下跌，还有一个二阶导的说法，正主导市场博弈。

（二阶导是关注业绩增长是在加快还是放缓，是判断行业，企业景气度趋势性变化的一类指标)

举个例子：一位优等生，常年保持90+高分，即便再提升至95分+也属预期之内；而一位差生，从不及格跃升至及格甚至70-80分，则更容易超出市场预期——这正是“二阶导思维”的体现。

众所周知，中际旭创，新易盛，就是这样的优等生，当前亦面临类似的逻辑束缚。

因此，市场关注的焦点，已不是CPO替代可拔插光模块或短期资金行为，而是在于业绩能否持续兑现，从而打破“增长斜率放缓”的质疑。

从现有设备采购、物料锁定及拉货情况侧面推测，中际旭创与新易盛在2026年一季度业绩有希望打破传统“淡 季 魔 咒”，核心原因在于：1.6T、800G光模块放量+硅光等高毛利产品占比提升。

“今年cpo交换机出货可能在10万，明年30-40万”这类消息，颅内自我高潮？

而作为股东，投资者，我关注的重点：

NV与北美CSP们对AI的投入，回报表现；

中际旭创的两场电话会的官 方回应；

新易盛易互动平台上的官 方回复；

只要公司仍在持续扩产能、招聘人员、安排加班、发放绩效奖金，

我愿意自动屏蔽市场短期的噪音，杂念，

五年我都拿过来了，又何惧眼下这点小波动？

春节前的“挖坑”后，小红包行情依然可期。

正所谓，悲观者离场，乐观者布局。

$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$