这两天被问得最多的，就是特斯拉机器人怎么了，为什么突然大涨？还能为啥呢，特斯拉产业链大涨，就只有马斯克释放机器人好消息这1个理由，而且大概率是以“小作文”形式出现，毕竟没有供应商敢正面说这事的。

这次小作文是：特斯拉上调了明年产量指引，到明年三季度周产1000-10000台，对应年化就是5-50万台。短期市场表现来看，肯定有资金信了，但是从投研的角度，有三个思考可以分享：

第一是最表面，这产量指引给得范围很大，我理解下限就是底线，上限是想象空间，因此明年下半年年化产量5万台值得记住；

第二是结合产业，最近聊过几家供应商，虽然管理层对老马的口径变化也吃不准，但每周都在高频修改方案以及做发货验证；

第三是远期战略，特斯拉正式发布“宏图计划”第四篇章，马斯克特意重申了机器人业务的地位，他表示，FSD和Optimus的规模化将是最为重要的事项，因为未来特斯拉约80%的价值将来自于机器人。

做长期投资，显然要把视角放得更远一些，我一直有个明确观点就是，人形机器人的下一阶段量产和业绩，肯定要看特斯拉的节奏。这个观点依然没有变化。

特斯拉产业链到底有哪些企业？我不建议去关注热点和个股，但正好有小伙伴做了梳理，就分享给大家，咱至少能不被外面“骗子”给唬住。但需要注意，这里面每个名字并不“平等”：有些是基本确认，有些是在验证过程，还有些是在送样；有些是直接对接特斯拉，有些是对接的Tier 0.5总成企业；有些是汽零领域，有些是机械领域。

我想表达的是，要跟踪到具体某1-2家不容易，还要找到预期差最大的就更不容易，唯有万变不离其宗：找到好公司和好价格，等待锦上添花。

至于哪些能真正进入到核心供应商？一方面，和特斯拉有长期合作基础的大概率不会缺席；另一方面，稳定量产后出现二供很正常，三供四供就不常见了。

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