2026年第5周｜高端制造的“冰火两重天”

2026年第五周，制造业里出现了比较大的分歧，有排产和订单支撑的都表现不错，受到上游涨价和半导体景气度担忧的都表现一般。

具体看高端制造龙头的表现：

涨幅前三：恒立液压（+10.4%），宁德时代（+5.5%），三一重工（+4.8%）；

跌幅前三：圣邦股份（-9.7%），中芯国际（-8.4%），豪威集团（-4.3%）。

先看涨的：

1）恒立液压：

恒立依然是关注度非常高，属于比较典型的“锦上添花”：

传统主业方面，1-2月挖机油缸泵阀排产增速有40%以上，其中中大挖增速可能要超过60%，而非挖油缸泵阀同样表现优异。

整个1-2月份的合计数据，基本能够抵消春节的错位影响（据说就放除夕一天，大年初一就要上班），足以证明26年开年的板块景气度。

新增业务方面，人形机器人的定点概率越来越高，公司有团队常驻北美和重点客户沟通，北美那边也是连续几个月来到国内审厂。

目前比较明确的是，关节丝杠大概要供应海外头部客户，而微型