$中化国际(SH600500)$ 再谈中化的价值回归和市场热点潜在主线。化工ETF在8-9月出现了历史性的申购大资金，说明市场已经有大资金重点关注并持续买入行业ETF，背后的资金大逻辑我的理解是全球化工产能重构，中国优质化工产能必将替代掉欧洲又老又贵的产能，成为全球工业原料的输出国，过去国内定价的化工产品将逐步成为全球定价的产品，全球持续的大通胀周期会又好又快地消化掉国内的化工产能。具体看中化的主力产品环氧树脂，在并表南通资产后将成为国内第一大供应商，中央最近刚刚在联合国80周年大会上提出到2035年风能等绿色能源装机至少是2020的6倍，最近2个月风电装备股价的强势和热度已经显示了这个赛道将持续景气。毫无疑问，中化的环氧树脂自然是风机使用量最大的原材料，景气度只是时间问题。技术上看，中化已经在底部震荡了20个月了，底部折腾的时间足够久，向下无空间，就自然要向上寻找价值回归。作为化工新材料的国家队企业，也建议公司自己要有信心，向市场表达自身产品的竞争力和海外市场拓展的决心，有将500亿+的营业收入转化为利润和正常市场估值的能力。价值回归是必然的，静待市场热点转换，在反内卷和化工出海大逻辑之下，中化是很有机会成为热点龙头的。