$广州酒家(SH603043)$ 广州酒家最近两年在月饼、速冻食品、餐饮同时面临着极大的竞争压力，月饼最近4年的销量在1.5万吨上下波动，出厂价从22年的单吨10.35万元下降至24年的10.24万元，而单吨生产成本不断提升，单吨毛利从22年的5.6万元下降至24年的5.3万元，毛利率从54.18%下降至51.75%，在今年政务消费压制情况下月饼也很难有正向预期。这几年大力扩产能的速冻产品更是陷入到一个毛利迅速恶化的尴尬境地，毛利率从22年的36.56%下降至24年的26.08%，让10几亿砸下去的产能对利润一点都没有增量贡献。以前餐饮一直的定位是替月饼及速冻产品做广告及引流，这几年餐饮业务还有了想单独做大的想法，还把门店扩张到了其他一线城市，这种投入大的大店模式对管理的要求极高，肯定是加大了业务的不确定性