$世纪华通(SZ002602)$ 写在华通下跌阶段

自己发文以来，涨到时候从不出来吹，跌的时候才出来说两句，看到雪球上今天很热闹忍不住出来说一下

我自己重仓的两只价值投资股分别是$西部水泥(02233)$ $世纪华通(SZ002602)$ ，华通占据了大部分仓位。这两个买入逻辑是一样，主打预期差下的价值回归。26年的利润几乎是明牌背景下，25年Q4两支股票出现了几乎一样的回调艰难期。在1月行情中，西水的涨幅远远超过华通，这又是什么原因呢？我们可以分析以下，看看华通问题在哪里

西水作为港股，公司管理层对外交流较少，信息传递较少，机构与散户没有多少博弈，外资买入便捷，近期的大涨离不开人民币升值背景下的外资买入。底部筹码长期持有，不用担心各种消息问题，资金面上的源源不断的买入造就了现在的西水涨幅

华通作为A股，每天各类消息和小作文应接不暇，管理层、机构、散户、外资、增量融资都在互相博弈对手盘，没有人对公司有真正的尊重。这里比得是谁抄底快，谁跑得快。未来？谁管他未来价值呢。上一轮的上涨基本都是外资和融资盘的买入，机构之间互相抱团，你不买我干嘛要买，我买这个干嘛不去抱团贵金属和半导体呢，你别管我挣的什么钱，反正我能挣钱。国家对于这种情况也是厌恶至极，但是在公募大改革以及A股交易尚未调整的大背景下却没有好办法

如果要做对手盘，我们散户对机构的优势在哪里？很多人应该有答案，最大的优势在于时间。贵金属不会一直涨下去，AI应用大规模爆发之前算力硬件也有天花板，到时候机构卖出的时候会去哪里呢，我相信华通这种有预期差的绩优股是很好的选择。

说回基本面，很多人详细解读过。无尽冬日和kingshot依然稳定赚钱，ttm已经来到全球畅销榜top30以内，是未来长久的现金流，另有两款游戏上升到增长榜的top30。1.27的公告说明华通和腾讯的26年分成计划基本敲定，相信腾讯的发行能力，等待饥困荒野的爆发。这个背景下的华通市值居然还不如25年，这里的预期差在A股实属罕见

相信26年我的华通和西水会交替上升，目前华通已经加到满仓，如果继续下跌会考虑融资加仓。明牌的预期差不去博弈，难道去博弈高到看不懂的贵金属吗？起码我知道自己在挣什么钱

投资其实很简单，选择公司，看到预期差，买入筹码，保持耐心