一起教育投资逻辑

$一起教育科技(YQ)$
逻辑：

1. 公司账面上有4800万USD的现金，当下市值不过2000亿USD。如果减去负债2000万USD的负债，净现金是2800万USD，净现金对于市值显著折价。除此之外，公司有500万USD的负债是“deferred revenue and customer advances"。这一部分负债是预收款，只需要履行服务义务就可以消除，并不需要消耗公司账面上的现金。所以公司的净现金水位大概是3300万USD，对比当下市值2000万USD，显著低估。

2. 公司管理层3月份通过配股 + 公开市场增持股份（从26%增持到40%）。增持价格与当时的市场价相差无几，不构成利益输送、反而体现管理层对公司的看好。

3. 公司市值在1800万USD的时候发布了1000万USD的回购计划。结合管理层的增持，这次应该会狠狠回购一波。

4. 纳斯达克的上市新规要求有1500万USD公众持股，虽然公司已经上市，但是或许存在市值管理的需求。

预计未来一年大概能有 30 - 50%的年化

具体可以参考趣店在2022年公布2个亿USD回购计划时候的股价表现