回复@FUNNJ4M: 记录一下看法。$北美科技软件股指数ETF-iShares(IGV)$
1、很多明星软件股都是cash flow还可以，但GAAP下因为SBC常年亏，没法用PE估值用PS估值讲故事
2、金融条件收紧，优先杀不盈利的ppt公司，反而半导体比较硬
3、私募信贷大量投资软件，但投资者碰到限额无法赎回私募股份，被迫做空软件股套保
4、Anthropic和OAI的绞杀，就算软件不死，但因为IT预算有限以后TAM也会被Token开支分流
综上，任何风吹草动软件板块都是下跌，哪怕MSFT也是一坨。
再次唯一看好Zoom，就是因为真实盈利PE不高，而且沾了一点点的Anthropic股份//@FUNNJ4M:回复@FUNNJ4M:这段时间上上下下，总结来看软件股仍然非常不行。大部分本身不怎么盈利，面临AI围剿的同时又面临私募暴雷的赎回潮，绝大部分不再具有什么投资价值。$Zoom通讯(ZM)$ 相对表现不错，一方面盈利能力与账上现金流非常不错，另外就是附带的一点点Anthropic股权在AI吞噬一切的叙事面前可以抗一抗