紫燕、千味早盘异动，关注原材料成本改善
早盘紫燕食品涨幅6.18%，主因牛肉进口政策收紧带来26年进口牛肉价格中枢上移预期，而紫燕拥有牛肉海南工厂已于25年12月投产承接南美进口牛肉，享受0关税（对比普通12%）+15%所得税优惠，通过政策红利锁定成本下限。叠加公司尼泊尔27.6万吨熟牛肉项目预计27年落地，增强产能抗风险能力。
早盘千味央厨涨幅8.37%，主因表观业绩磨底期已过，实际动销有所回暖， 25Q4预计小个位数增长。26年大客户春节档新品备货在即，山姆渠道有收购供应商潜在规划，有望进一步绑定核心大客户，此外海外工厂亦有进展。26年公司收入、利润修复与小市值弹性逻辑较强。
除紫燕、千味外，建议关注锅圈海南儋州产业园建设进展 。公司坚持“产地建厂，销地建园”模式 ，海南工厂有望帮助锅圈享受进口原料零关税，且“加工增值超30%”后销往内地免关税，能利用全球低价食材降低核心单品成本。此外，进入冬季公司开店进展顺利，单店改善趋势延续，基本面有季节性支撑，建议关注。$千味央厨(SZ001215)$ $紫燕食品(SH603057)$