昨天grab发了财报,感觉大体还不错。可能是近期对收购的炒作导致很多短期参与者在今天离场。
我拉近了QoQ rev和ebitda margin,可以很明显的看到,两者其实是环比加速上涨的。
GMV+21%(良好),MTU+13%(一般),Adj. EBITDA+69%(符合高预期),贷款+78%(亮眼),Ads+31%(略微失望)。
我想最主要的还是资本配置这块,管理层并没有给出市场短期希望听到的声音。不管是市场热议的GOTO收购,还是其他潜在机会。
这里重点截取了电话会议中资本配置这一块。
结语:我始终认为,Grab 正处于它的 Uber 22-23 时刻,至今这一判断未曾改变。即便短期内公司未公布任何收购进展,我更倾向于将其解读为管理层在并购方面的审慎与等待时机。
从管理层的多次发言来看,收购始终是他们密切关注的战略方向。因此,我也愿意保持耐心,在 Grab 上扮演一个长期投资者的角色。
考虑到未来潜在的并购、高利润率的广告业务、具备强大变现潜力的 GrabMarket,以及预计 26 年盈亏平衡的 Fintech 板块,叠加当前依旧保持韧性的 20%+ 增速,我选择继续持有,并将在适当时机加仓。