山东亘元全球最大的电解液添加剂 VC（碳酸亚乙烯酯）其突发停产，相关替代公司产业链解析

山东亘元作为全球最大的电解液添加剂 VC（碳酸亚乙烯酯）供应商，其突发停产（2025 年 11 月 12 日因设备故障全面停止发货）对锂电池行业造成的冲击和 A 股受益公司分析如下：

一、对锂电池行业的冲击

供应缺口短期难以填补山东亘元 VC 产能占全球约 40%（2024 年出货量超 1 万吨），其停产直接导致全球 VC 供应锐减。当前电解液厂商和电池厂库存普遍低于 10 天，部分企业已出现 “驻场要货” 现象。叠加储能电池（VC 添加比例 4%-6%）和磷酸铁锂电池（添加比例 4%+）需求爆发，预计 2025 年全球 VC 供需缺口将扩大至 1.2-1.5 万吨，2026 年缺口或达 2 万吨。

价格持续飙升推动成本上行VC 价格从 9 月的 4.8 万元 / 吨暴涨至 11 月 12 日的 10-12 万元 / 吨，单日涨幅 68%。由于 VC 在电解液成本中占比仅 3%-5%（铁锂电池