中国 42% 原油进口来自中东，

沙特 14% 伊拉克 11% 阿联酋 7% 阿曼 6% 科威特 3% 卡塔尔 1%

2025 年，约 52% 海运原油进口要过霍尔木兹海峡。

单看数据，确实像 “命门被掐”。

但中国有三层硬核对冲：

1、俄罗斯管道油 ≈ 17%+

完全不走霍尔木兹，不受海运封锁、地缘扰动影响。

2、战略石油储备 ≈ 180 天

全球最充足国家之一，极端情况下有足够缓冲空间。

3、中东长协油：影子舰队 + 人民币结算

大量原油不跟着布伦特现货疯涨，实际成本涨幅被对冲超过 60%。

这一是本轮抗跌的原因，关注下重要会议和年报窗口期后是否补跌回踩确认。

$$中国石化(SH600028)$$中国石油(SH601857)$ $化工ETF(SZ159870)$