【周末瞎聊】你在害怕什么？

阿川哈了个气，大家在说4.7又来了。

4.7的时候，阿川刚上台，没人摸得清他是什么路数。那个节点其实也不是现在的节点，而是他把之前放的狠话落地了，大家没见过这一套，感觉是个不按套路出牌的狠人。现在过了半年，是个什么情况大家也都清楚了，北美那边则是喊着“trade for TACO”，根本不带怕的。现在刚到喊话阶段，这种非官方的表态发言，我们也不会有很直接的回应。

本来想长文聊聊存储的，实在工作太忙，讲点重点吧。

存储这块分两块来看，一是涨价，二是自主可控和上市，这两块是有区别的。

模组厂、晶粒厂，主要受益的是涨价逻辑。首先，存储是个周期性非常强的大宗商品，价格有高峰期有低谷期，晶粒厂比如海力士美光三星，盈利能力跟随价格波动；而模组厂除了这块之外，他们还有个绝活，体量大商业能力强眼光好的厂，会在价格低谷期囤货晶粒，然后在价格上涨期出货，赚取这部分的差价。所以看盈利能力很简单，看看半年报这几家有多少存货，存货越多赚的越猛。

另一块是自主可控和上市，这块就是两长。长鑫的进展比想象中快，如果月内能把材料报了，甚至有机会年内完成上市。股权这块没啥好聊的，都是碎末，这些家股东会都捞不上发言的。我们要关心的是为什么要上市，IPO的钱拿来干啥，就是为了扩产，不管是HBM，DDR还是AI SSD，我们的存储产能是严重不足的。新建的产能，能做国产替代的都会替代，比如ATE，存储ATE 30亿美元的市场，国产化率是完完全全的零蛋。这玩意巨难，需要高速，多通道，要自研ASIC，但是利润好，而且相对于前道大设备门槛相对没那么高，这也是为什么杀成血海的ATE市场，每一家都在竭力想打入存储的市场。还有键合，高深宽比刻蚀等，相对来说存储对于光刻的要求反而没那么高，所以扩产难度也会相对小一些。

另外，存储涨价对消费电子市场有巨大的冲击，主要影响产品的BOM表以及供应链的选型，这个我们之后再找机会聊。

然后到周三的湾芯展。

周五上午的发布会发言给的规格很高，但是一个面向公众和大行业的展会，保密程度不高，日程安排基本公开，如果有那个东西，消息是包不住的。

能看到的内容里，目前确定的是除了大家熟知的那个外，还有两家参展，一家W，一家Q。W这次给的规格很高，主论坛第一个出场。Q这家做工业软件，包括EDA，这两家的实力和内涵都很不错，都很有机会拿出让人眼前一亮的东西。等正式发布后我们结合公开信息再聊聊。

嘛，希望到时别因为看不到那个就反噬就行。

大家总会犯“房间里的大象”的毛病，诚然核聚变、脑机、军工、深海、低空这些细分都很有机会出现在未来的蓝图里，但是真正确定性最高，规格最高的，必然还是人工智能和自主可控，这是所有人的共识，不管是中国还是美国。

还有个担心的方面是觉得涨太多涨太高了，说句实话，我们的泡沫率不算高，权重都还被按着。牛转熊？想多了，这个月还有五年一度的大事兜底呢。

周一做好承压的准备，但是如果被阿川一条推吓崩了，那我们这几个月不是白干了？人总要有点进步的。