$云天化(SH600096)$

现在看起来，云天化是真麻烦了；

核心的关键是，视乎大家没有信心了；

硫磺的暴涨和高比例的用量（1吨磷肥销量硫磺量约0.4~0.5吨）

已经对未来形势不确定的担忧和恐惧；

很多信息还不掌握，比如硫磺保供多少量？25年，云天化磷肥产量463.88 万吨，对应硫磺消耗量毛估估需要230万吨左右；保供的价格和数量是多少？

硫磺对业绩的冲击有多大？

这个都是一些悬而未决的问题；

更何况当下，云天化的相对估值位置还比较高，PE为11，三年内百分位在91%；PB为2.31，三年内百分位为86.5%；

这个位置不算低，如果云天化业绩继续高歌猛进或者有好的预期，那么这个估值是可以接受的；但是当下对于业绩的预期悲观因素非常浓厚，现在云天化是不是在杀估值？进而就要杀逻辑？

头大；未来如何我也看不清，我这一轮云天化是做了一个完美的闭环，高位没有略微减仓，然后一路下跌，一直在按照计划买入（条件单）；这几天有可能就要触及30元左右的新的条件单的位置了；不少人都和我一样，做了一轮的过山车吧；

现在该如何处理，我还没有定论；

暂时性的继续维持操作不便，看看一季度的数据，估计估计，云天化是不是到底有没有那么差，或者还是喜出望外？

看不清，就等一等；

无奈之举；