浦林成山（二）——影响业绩的关键因素
阅研价投
· 广东
一、产能——销量
之前提到浦林成山的山东基地和泰国基地基本饱和，目前正在扩建OTR项目（2029年产能10亿）和马来西亚工厂（2027-28年产能19亿），合计产值能增加29亿人民币。
当前半年公司销售额是57亿人民币。
但从产能来看，公司受到产能影响，预计在2025年和2026年销售额在120亿徘徊。未来两三年在140亿附近。
二、价格——毛利率
公司受到原材料橡胶等影响较大，另外受到关税政策影响。
目前公司毛利率在17%，净利率在9%。半年利润5亿左右。
如果按照2024年的净利率在12%。140亿的12%在17亿左右。
与当前市值相比，明显市值偏低，但业绩的想象空间有限，产能是需要时间积累的。
毛估估三年翻一倍？100亿市值对应17亿利润，分红5%？留个疑问。
