德翔海运——从区域向远洋拓展

$德翔海运(02510)$ $海丰国际(01308)$ $东方海外国际(00316)$

2025年12月19日

德翔海运和海丰国际的发展方向是走得两条路，也可能和他们的股东关系相关。

德翔海运是台湾股东和中东阿联酋股东sharaf各占一半份额，目前战略是从亚太市场开始向远洋拓展，而走远洋就要有大船。

海丰国际作为起步于青岛的海运公司，深耕细耕亚洲市场，致力于毛细血管铺满中国和其他亚洲国家，虽然两个公司总运力差别不大，但船只数量海丰国际明显高于德翔海运。

一、公司业务

公司主要是集中箱航运服务，业务经营简单。

二、资产负债

资产主要是固定资产127亿港币，主要是轮船。

货币资产46亿元，基本无负债。

三、利润情况

2025年半年报，净利润14.8亿元。

毛利率19.8%；净利率29%，主要是增加了对外出租船只的其他收入部分。

三、分红

德翔海运在2024年上市之后，按照股利支付率50%进行分红。而海丰国际的股利支付率基本超过70%，2024年达到约85%

当前总市值135亿港币，PETTM为3.5；

四、船只规模

总运力14万TEU：自有船只8万，自有转租3.7万，租入2.2万。

47艘船，自有自用34只，自有转租7只，租入6只。

五、航运指数