海丰国际——持续深耕亚洲区域市场

$海丰国际(01308)$ $德翔海运(02510)$ $东方海外国际(00316)$

2025年12月19日。

和德翔海运拓展远洋航运不同，海丰国际选择了持续深耕亚洲区域。

一、船队规模

相比较对于德祥海运的14万TEU，47艘船。

海丰国际18.5万TEU分成了119艘船（自有101+租赁18），其中95艘船在2000TEU以下。

小船快跑是海丰国际的特点。

海丰国际覆盖的82个主要港口完全集中在亚洲区域。

二、分红股息

海丰国际的毛利率和净利率都是最高的。

在PE方面，基本是德翔海运和东方海外国际的两倍；这与其超高的股利支付率有关

换算来看，集装箱船运公司的股息率基本差距不大。

三、经营情况

公司资产主要是自有船和租赁船只，现金62亿港币。负债较少，风险可控。

公司销售毛利率达到40%，销售净利率38%。在船运公司独树一帜。

公司其他支出属于合理水平。折旧摊销6.6亿元。与德翔海运的折旧摊销基本持平。

四、股权

海丰国际凭借着超高的毛利率和净利率，以及超高的股利支付率，在资本市场获得了较好的PE估值，远高于德翔海运和东方海外国际。

链接1 ：德翔海运——从区域向远洋拓展