医药商业受益于仿制药价上涨，可能重回20%以上增速，已集采品种（阿卡波糖，百令胶囊等）续标有望提高50%以上收入规模，未集采品种纳入集采概率降低、降幅有限。本次集采最重要的条款是品牌报量，对于华东，恒瑞，科伦这种渠道优势的企业会更加受益，会加快小型仿制药产能出清。