日前，中国更新了稀土相关出口管制，从金属的角度，覆盖了钐（Sm）、镝（Dy）、钆（Gd）、铽（Tb）、镥（Lu）、钪（Sc）、钇（Y），以及钬（Ho）、铒（Er）、铥（Tm）、铕（Eu）、镱（Yb）及其相关物项；从技术栈的角度，覆盖了相关物项从开采到冶炼、制造、回收全周期，以及相关设备从出口到装配、维护等全周期。

此次，中国对稀土技术栈的出口管制，原则拒绝境外军工企业及军工用途，逐案审批半导体企业。具体而言，包括最终用途为研发、生产14纳米及以下逻辑芯片或者256层及以上存储芯片，以及制造上述制程半导体的生产设备、测试设备和材料，或者研发具有潜在军事用途的人工智能的出口申请。

也就是说，如果使用中国稀土，台积电、三星、SK海力士都需要许可证。价值比例达到0.1%即纳入管制的门槛，等于对半导体供应链事实上的否决权。它是最小巧有力的杠杆。

从芯片到基础设施，AI的未来无疑面临着一堵“稀土墙”。

$北方稀土(SH600111)$