$中国燃气(00384)$ 中报看了一下。
由于高度依赖政府补贴，公司下属的合营公司中报巨亏损3亿+，原因是9月30日前补贴没到帐，也没入帐（去年同期有约5.4亿），公司业绩说明表示这笔收入在25/26财年下半年入帐。
若算上这一块，这个中报利润下降幅度会小很多，整体上半年营业收入微减、而净利润的下降幅度应该是个位百分数。
公用事业刚需企业，也不容易啊。
对公司研究不多，看完两个感觉：
1、资本投入减少趋势巳成长期定局，那么一年分红0.5港币的政策应该能持续。
2、新的接驳业务萎缩是大环境，公司常态化经营业绩/利润的底部最终将探底到多少，是2024年的60亿（每股0.59元）？还是会更低？需要再观察其码一个整年。