$中国光大控股(00165)$ 想起前几年做华晨中国，也是重组预期，也是各种烂事缠身，但有两个逻辑支点很坚挺：一是手握宝马股权妥妥的金宝贝，有价值底；二是法院背书的债务重组计划，五期分期还款有明确数额明确节点。当前光大也一样，烂事不少，不清不楚，但支点有两个半：一是光银光证的基石资产，这是保底的价值；二是一堆科技股权向上打空间；还有半个就是光控的内外部压力要求它必须动作。未来到底如何定位？是走金控还是走PE？无论如何，交叉持股的合规问题需要解决，十四五结束十五五开局的节点需要考量。为什么是半个支点？集团扭扭捏捏磨磨唧唧，不像当初华晨那样有明确的时间节点，妥妥的差评。但肉终究在锅里，没人敢私吞，还越煮越香，终究要出锅的。