$湘邮科技(SH600476)$ 看了一下业务流程形成闭环，业务风险是基本可控。湘邮只是承担垫资设备采购（应收帐款来源）和安装维修调试的角色，付款方申通地铁信用也没大问题，也没有看到近几年有起诉申通地铁的合同纠纷官司公告。问题是出在天津膜术工场这个总包角色上，要么就是申通的工程结算款被膜术挪用了，要么膜术碰上其他官司账户被查封，结算款被冻结，反正是没钱支付给湘，造成湘邮应收帐款拖当作坏账今年一次性计提。
23年开始做这生意，18个月结账50%，湘邮应该没收到款子居然没起诉，30个月结剩下50%，最终结算时间大概在25年到现在26年出审计报告混不下去了，那么长时间也没有看到湘邮起诉膜术，这不符合常理。说明里面的水也是挺深的，需要纪委介入。
现在看要么逼着膜术结款，要么中邮集团下属公司把债务接过来并注入资产，而且要不牵涉到股本融资完全是现金交易才能绕过立案影响。最主要的还是要看中邮集团的领导决心，毕竟一个壳的价值远远大于这2到4个亿债务，更何况关系到中邮集团央企脸面。